主题：银行股市盈率不足5倍 机构称后市有强烈补涨要求

2014-10-29 16:32 来源：证券时报
在沉寂2月之后，银行板块终于有所动作，今日银行股全面飘红，其中的宁波银行 上涨近2%，其市净率也回升至1.02倍，成为首支脱离“破净”队伍的银行股。不过数据显示，银行板块整体估值依然偏低，其动态市盈率不足5倍。
市盈率不足5倍 市场担心过度？
统计显示，目前银行业市盈率在所有行业中最低，其动态市盈率只有4.54倍。从今日收盘情况来看，兴业银行 、农业银行 、光大银行 、浦发银行 、建设银行 的市盈率（动态）均在4倍以下。而炼油、畜牧业和互联网服务业股票市盈率最高，互联网和相关服务行业股票的平均动态市盈率达到 89.93倍， 软件和信息技术服务业市盈率中位数也达到83.49倍。专家认为，通过对照各行业市盈率，投资者可以指导自己的投资行为，避开高风险行业应是当务之急。
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上市银行市场表现对比
对于银行板块表现弱于大盘的原因，兴业证券 银行业分析师吴魏认为，市场之所以给予银行股如此低的估值，主要在于对银行利润增速放缓的预期，而引发这一预期的原因有三点：
首先，净息差面临收窄风险。目前，市场对实行非对称降息以对冲经济下行风险的预期较为强烈，若预期兑现，无疑将使银行净息差收窄，挤压其主营业务利润空间；
其次，金融改革在一定意义上对银行股尤其是具有行业垄断地位的国有银行股属于利空，金融改革和利率市场化改革的推进，或将推动民间融资平台发展，企业融资方式渐趋多元化将影响国有垄断银行的议价能力和盈利能力；
第三，地方债务偿债风险始终存在隐忧，这在一定程度上影响了投资者对银行股的信心。他认为，市场对银行的以上担忧是过度了。银行股才是当前股市的“避风港”。
估值底确认 银行股有强烈补涨要求
数据显示，8月市场大幅反弹以来，大部分行业上市公司股价上涨幅度均超过25%，中小市值公司上涨50%以上的不在少数。但由于信贷和经济数据并未提振银行股，银行股本轮反弹仅3%，基本排名垫底。对此，招商证券 分析师肖立强表示，银行股处于被市场遗忘的角落，“有强烈补涨需求”。
英大证券研究所所长李大霄（财苑）也指出，银行股目前的市盈率绝对是历史最低时期，四大行的股息率已经达到7%，远远超过银行定期存款。整个创业板利润只是招商银行 的一半，而其市值却是招商银行的16倍。
东莞证券认为，由于经济下行压力在增加，政府稳增长压力在增大，当前偏宽松流动性格局和定向宽松政策将继续维持。银行业盈利能力整体上呈下降趋势，主要受限于资产规模减速、净息差压力、消化不良等方面，但市场关注银行板块的焦点在资产质量，中报体现出银行业不良资产曝露加速的特点，从而有利于市场对银行真实净资产状态进行客观评估，加强估值底的确认，近期国务院出台的地方债中央刚性兑付打破也有同样的效果，从而有利于市场逐渐改变对银行板块的预期。
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各季度新增信贷对比
从今日市场表现来看，今日银行股全面上行，中信银行 以3.56%的涨幅居前，不过目前16家上市银行仅有宁波银行股价脱离“破净”队伍，此前已有一段时间16家上市银行全面破净。以市净率指标来看，目前16家上市银行表现较弱的是交通银行 、光大银行、中国银行 ，三大行市净率分别为0.71倍、0.76倍、0.78倍。

该贴内容于 [2014-10-29 17:57:26] 最后编辑

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