主题：早盘信息直通车 (09-03)




昨日大盘惯性低开，其后一路下挫并最终失守2300点关口，最低下探至2284.92点，午后触底反弹，大盘两度翻红后又再度跳水，围绕2300点一线窄幅震荡。大盘最终收于2304.89点，收了一颗阴十字星，两市的成交量也再创21个月新低，仅成交389亿元。近期大盘十字星不断，成交量极度萎靡，这也是接近市场底部的信号之一，今日大盘技术上或会有探底回升，我们关注一下消息面：

1、《求是》杂志：坚定信心推进资本市场稳定发展

编者按：今年以来，我国沪深股市持续调整，市值从年初的33万亿元缩水至20万亿元左右。如何正确认识此轮A股市场的深度调整，已成为社会广泛关注的一个重要问题。为此，我们约请有关专家就我国资本市场中长期发展的基本趋势这一主题发表看法，希望对坚定市场信心，推进资本市场的稳定发展有所裨益。

2、董登新:监管层应抓住时机治市

9月2日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授做客新浪聊天室，就是否要征收大小非暴利税、大盘何时到底、股民如何选股等问题做了精彩演讲。董登新教授认为，现在的市场是很好的治市时机，政府应该多在治市上下工夫，在这个时候布局、反思，希望不要错过。

3、能源板块重挫 美股低收

受能源股下跌拖累，美股周二低收。市场传言石油输出国组织将于下周宣布减产。

　　Oaktree资产管理公司首席投资官罗伯特-帕夫利克(Robert Pavlik)表示，“由于古斯塔夫飓风造成的损失小于预估，油价大幅下跌。但油价下跌的另一个重要原因是全球经济成长放缓，这对股市与上市公司业绩来说是坏消息。 ”

4、NYMEX原油期货跌5.75美元

纽约原油期货价格周二收盘大幅下跌5美元以上，至五个月低点，原因是飓风古斯塔夫对美国墨西哥湾沿岸原油钻探平台和精炼厂商并未造成太大损害，当地能源公司已经准备恢复生产，投资者因此将注意力转向全球经济增长的减缓。

　　纽约商业交易所(NYMEX)10月份轻质原油期货价格收盘下跌5.75美元，报109.71美元，跌幅5%，是自4月8日以来的最低收盘价格。过去一年中，NYMEX原油期货价格上涨了48%，与与7月11日上触的每桶147.27美元记录高点相比下跌了26%。

5、8月CPI同比增幅约5% 可能降至年内最低

商务部及农业部最新数据表明，8月份食品价格呈进一步回落趋势。据此，多家机构最近纷纷发布预测，由于食品价格继续回落和去年翘尾因素影响，8月CPI同比增幅将降至约5%甚至更低，PPI仍将高企甚至可能见顶，与CPI的“剪刀差”倒挂现象仍将存在并可能进一步扩大。

　　8月CPI预测：最低4.9%

　　“最新数据再次印证了我们的观点”，国泰君安证券宏观分析师姜超说，他根据商务部及农业部8月份食品价格数据，预测8月份的CPI可能降至5%，“且不排除进一步超预期的可能。”8月份，食品价格同比涨幅降至10.5%，而非食品涨幅升至2.2%。

6、大盘股IPO并未分流二级市场资金

近期，一些市场人士将股市低迷归咎于新股发行，认为一级市场大量分流二级市场资金，甚至建议暂停新股发行。但从上海证券交易所的有关市场统计数据来分析，今年以来沪市股票一级市场资金充裕，大盘股的发行并未导致大量资金从二级市场退出，市场受到的影响主要来自心理层面。

7、A股开户数连续三周增长 全周开户逼近20万

受到上周A股市场跌势逐步趋缓影响，A股开户数再度出现增长，全周开户数逼近20万户，这已经是A股开户数连续第三周增长，但持仓帐户数出现连续第三周的小幅下跌，同时市场活跃度继续下降。

8、外来和尚逆流而动：QFII接下公募重仓股

国都证券的基金仓位监测显示，整个8月份，基金的仓位并未出现降低，反而持续的提升。Topview数据显示，8月份基金对中国南车(3.47,0.03,0.87%,吧)(601766)、中国平安(44.37,-0.22,-0.49%,吧)(601318)、中国人寿(25.27,-0.03,-0.12%,吧)(601628)等部分中字头股票进行了大幅度增持。

9、大盘有所反弹 十大机构看后市

今日沪深两市承接九月开门的大跌之势双双惯性低开，由于受到多重不利消息影响，盘中抛盘持续涌出，上证综指盘中一度跌至2284.92点，直逼前期2284.58点的前期底部，深成指也继昨天创出调整以来的新低后今日再此创出7542.46点新低，但随后在券商、电信等板块的带动下大盘跌幅有所收窄；午后，大盘有所反弹，沪指盘中也两度翻红，但反弹之势太弱最终还是夭折，虽然沪市大盘最终还是站在了2300点上方，但在当前这种弱势之下其意义已经不大。

10、三部委联合出台汶川灾区住房重建指导

为让受灾城镇居民早日住上安全、经济、适用、省地的住房，日前住房城乡建设部、财政部、国土资源部联合印发了《关于汶川地震灾区城镇居民住房重建的指导意见》(以下简称《指导意见》)指出，房地产开发企业开发建设的安居房项目，资本金占项目总投资比例下限下调为20%，项目利润率不高于3%。
11、单打独斗不如联合打造共赢

博弈，在英文中就是“Game”，即我们常说的游戏。但在西方世界里，“Game”不仅仅是游戏，它还有一层含义，就是人们在一定的规则下进行的竞争活动。胜者生，败者亡，这就是博弈——人人都希望成为胜者，不想变成输家。“鹬蚌相争，渔翁得利”的寓言，实际上，鹬、蚌、渔翁之间就是一种简单的博弈。于是可以这样说，“博弈”是一个令人热血沸腾的词语，时至成年之后，我已尽可能用冷静的情绪来处理这个词语带来的意境冲击，因为我知道博弈可以带来理性和非理性、创新和力量。博弈意味着进退自如、意味着激情，尤其是在进退两难和激情缺失的时代，博弈无疑是让死水变活的大石。
12、不宜将分红与再融资挂钩

证监会《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》(征求意见稿)发布后，听到、看到了多种多样的观点，比较多的认为是分红比例还太低。而笔者以为，这种引导上市公司分红的政策初衷无疑是令人欣慰的，但政府通过继续强化分红与再融资的挂钩关系来鼓励分红的“反市场化”政策导向，很有可能是“看上去很美”。
13、做空动力有所增强 大盘面临新低可能

短期弱势尚难改变
　　周二上证指数在2300点附近盘整，虽然近期国际商品价格下挫，缓解了CPI高企的压力，但是对农业、有色金属、钢铁、煤炭石油类股票产生利空影响，预计短期弱势尚难改变。 (华泰证券)
　　行情有望小幅回升
　　周二A股低开低走，但港股在A股收市后尾盘出现快速回升，预示隔夜美股有望在油价大跌之后出现飙升，预计周三大盘将受到外盘走好的带动出现上涨，但涨幅有限。

14、社保基金是抄底风向标

证监会主席尚福林近日撰文称，要努力提高保险资金和社保基金的入市比例。在本栏看来，这是又一剂温药注入市场。社保基金是绝对不能亏损的，根据历史经验，跟着社保基金买入卖出往往胜算很高。
　　很多人都期待着社保基金提高入市比例，因为社保基金进入股市，不是简单的新资金注入，而是表示了管理层的一种决心。由于社保基金的特殊性质，其不能直接投资股票和基金，而是通过与投资机构签订协议，由专业机构代为投资，并承诺为社保基金保本。所以，社保基金入市必须满足两个条件，一是社保基金有新的入市额度；二是投资机构认为当前股市已经不太可能大幅下跌。

15、劵商业：规范证券经纪人 禁令容易执行难

9月1日晚，中国证监会发布了《证券经纪人管理暂行规定(草案)》并公开征求意见。新规要求，证券公司应当建立健全证券经纪人管理制度，防止证券经纪人在执业过程中从事违法违规或者超越代理权限的行为。
　　此次证监会发布的暂行规定，还对证券经纪人的五种行为进行了禁止。第一，证券经纪人不得代客户办理账户开立、注销、转移或者资金存取等事宜或操作客户账户；第二，不得向客户提供投资建议，提供、传播虚假或者误导客户的信息，或诱使客户进行不必要的证券买卖；第三，不得与客户约定分享投资收益，对客户的投资收益或者赔偿客户的投资损失作出承诺；第四，不得采取贬低竞争对手、进入竞争对手营业场所劝导客户等不正当手段招揽客户，或泄露客户信息；第五，不得从事损害客户利益或扰乱市场的其他行为。
16、8月资金净流出420亿保证金月度流出创今年记录

8月平淡的市场交投、以及新股发行吸引力的降低，导致了存量资金的减少。
　　根据上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，2008年8月份，A股市场的存量资金出现了净流出420亿元的弱势状况。不过市场一直关注的是大小非限售股整体影响不大。

17、招商证券：底部特征隐现关注“现金为王”思路

近日，招商证券研发中心发布一周投资策略，具体内容如下：
　　A 股底部特征隐约浮现：上周 A 股市场缓慢回落，在前期低点处获得支撑后小幅反弹，沪深300指数仍跌0.55%。大盘蓝筹股基本企稳，中国人寿和中国平安连续逆势上涨；强势股、绩差股补跌，底部特征隐约浮现。

18、增值税转型为机械行业带来发展机遇

国家发改委2日发布的数据显示，7月份，中国机械行业增加值同比增长17.4%；出口交货值增长20.9%。业内人士认为，增值税转型改革试点给机械行业带来了发展机遇。
　　增值税转型，是指由生产型转为消费型增值税，即企业购入固定资产的金额允许从销售额中扣除。此举可以大大减轻企业的负担，并可避免重复征税。因为原来企业的进项金额无法抵扣，而且购买固定资产后只能以折旧的方式来计算成本，计算年限也比较长，增值税转型后企业的负担将明显减少。

19、茅台向破百逼近 百元股独苗或难逃熊市洗礼

两日暴跌7.14%，这在贵州茅台(129.99,-5.66,-4.17%,吧)(600519)这两年股价历史上可谓罕见。这只硕果仅存的百元股，能否逃脱熊市的“洗礼”？

　　从“抱团取暖”到“组团杀跌”，基金重仓股近期轮番跳水成为弱市中的“风景线”。八月中旬，这些基金重仓股还是市场抗跌品种，但8月20日一日暴涨后便风云突变，每天跌幅榜前列都能频频见到他们的身影。

20、实现社会公正不能只靠市场

新学年开学的9月1日，中国第一次实现全国城乡义务教育全部免除学杂费。这是中国在文明复兴进程中迈出的重要一步。从最紧迫的问题入手到全面铺开，这一步迈得很快。2004年，国家启动西部地区基本普及九年义务教育、基本扫除青壮年文盲的“两基”攻坚计划；2007年春，免除全国农村义务教育学杂费；到2008年秋，全国免除城市义务教育学杂费，兑现此前修订颁行的《义务教育法》“实施义务教育，不收学费、杂费”的规定。

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