主题：跟着十大最牛FOF买基金：医药军工主题成配置重点

2014-11-03 02:14:20 来源：中国基金报 作者：方丽
　　中国基金报记者 方丽

　　跟随专家步伐投资基金已经OUT了，跟随专家中的专家—最牛基金中的基金（FOF）布局基金才最IN。中国基金报记者统计了今年以来、最近1年、最近2年、最近3年、成立以来均表现较好的10只FOF，从这些产品的三季报中看布局动态和策略偏好，能成为小散们最好的投基高参。

　　数据显示，目前10只券商系最牛FOF投资基金平均仓位达到64.18%，大方向是增持权益类基金，偏成长股的绩优股基、指数基金、医药基金、军工基金成为配置重点。

　　对于四季度投资，最牛FOF们多数谨慎乐观，倾向布局顺应改革方向的“成长+新兴”风格且业绩优秀的基金。

　　【仓位解码】

　　小幅增持

　　平均仓位64.18%

　　在FOF配置更多元化的背景下，10只最牛FOF三季末基金仓位出现小幅增加，各产品间差异较大。

　　中国基金报记者统计显示，今年以来、最近1年、最近2年、最近3年、成立以来均表现较好的10只FOF，分别为广发理财4号、浙商汇金1号、银河木星1号、中投汇盈基金优选、申银万国3号、东方红基金宝、光大阳光基中宝、国泰君安君享精品基金一号、国信金理财经典组合、华泰紫金2号，这10只FOF三季度末平均仓位为64.18%，较二季末的63.73%小幅增加了0.45个百分点。

　　从历史数据看，券商集合理财产品持有基金的比例一般为15%～20%，而FOF持有基金仓位通常在50%左右，目前10只最牛FOF配置情况看，处于历史中高等水平。

　　从单只产品看，目前仓位较高的是银河木星1号和华泰紫金2号，仓位分别为87.68%和89.81%，而光大阳光基中宝、国泰君安君享精品基金一号、国信金理财经典组合的基金仓位也超过70%。

　　不过从基金仓位变更角度看，各FOF差异很大。4只出现减持，而6只则有所增持。减持力度较大的是中投汇盈基金优选和浙商汇金1号，而国泰君安君享精品基金一号和华泰紫金2号基金仓位出较大幅度增加。

　　不少FOF三季度增持重点是权益类产品。如银河木星1号三季报表示，截至三季度末，与上季度末相比，固定收益持仓比例由33%降为21%，A股权益类基金有44%提高到52%，合格境内机构投资者（QDII）权益类基金由14%提高到19%。光大阳光基中宝也表示三季度加大了权益持仓，增加了金融蓝筹指数和大盘指数的配置比例。中投汇盈基金优选也表示，三季度是果断选择业绩不错的权益类基金申购。

　　业内人士表示，今年三季度市场出现久违的上涨行情，这些FOF仓位出现较大差异主要有两个原因，第一是有些FOF在仓位设置上比较灵活，这些投资经理更倾向直接参与股市来分享市场上涨，第二是每个基金经理的配置思路不同，有些更偏于稳健且追求绝对收益。

　　【配置解码】

　　增持股基减持货基

　　4类基金最受欢迎

　　中国基金报记者发现，这些最牛FOF前十大重仓基金中，超过70%产品基本全是权益类基金，其中不少是绩优成长型品种，如宝盈核心优势、华商主题精选、银河行业(519670,基金吧)、工银信息产业、长盛电子信息等，而此前不少FOF重点布局的货币型基金，三季末基本在前十大重仓基金中较少出现。而且，成长型绩优股基、军工基金、医药医疗基金、指数型基金等4类产品成为增持重点。

　　具体来看，业绩持续优秀的浙商汇金1号，三季末重点布局了绩优股票基金，如华商主题精选、银河行业优选(519670,基金吧)、兴全轻资等。中投汇盈基金优选也是一样，前四大重仓基金为权益类产品，分别为华商创新成长、中欧价值、博时主题(160505,基金吧)、宝盈资源，而二季度末前两大重仓基金均为货币基金。

　　国信金理财组合基金也将二季度末第一大重仓的货币基金减持，三季末第一大重仓基金是中欧价值。而且，该FOF偏爱医疗保健基金，持有添富医药、融通医疗保健行业。

　　同样偏爱医疗保健的还有申银万国3号，三季度末持有最多的基金就是添富医药，持有市值占净值比达到9.57%，此外还持有易方达医药行业、融通医疗保健股票等。

　　而华泰紫金2号三季末不仅配置绩优股票基金较多，如华商价值、长盛电子信息产业等，还布局了180交易型开放式指数基金（ETF），以及布局了军工基金长盛航天海工和医药基金华宝医药生物。

　　指数型基金也是布局重点，光大阳光基中宝三季度重点布局了华泰柏瑞沪深300ETF和华夏上证50(510050,基金吧)ETF，成为该基金重仓证券的第七和第十，而二季度末并未持有这些指数基金。

　　广发理财4号重点布局了指数分级基金，持有申万证券行业指数分级B，市值占净值比例为5.0389%。东方红基金宝热爱分级指数基金，布局了证券B、军工B，这些都是二季度并未持有的品种。而且，该FOF特色是持有老封基，三季度基金丰和、基金银丰进入前十大重仓基金之列。

　　【偏好解码】

　　合计持有69只基金

　　3只最受宠

　　从三季末这些最牛FOF总体持有基金具体情况发现，这些FOF合计持有69只基金，其中不少基金受到多只最牛FOF的喜爱。

　　其中有3只FOF集体持有的基金是汇添富医药保健股票基金，有广发理财4号、国信金理财经典组合、光大阳光基中宝持有，同样是医药基金的融通医疗保健基金的也有2只FOF持有，为国信金理财经典组合和申银万国3号。

　　绩优基金成为FOF最爱的产品，其中华商创新成长和宝盈核心优势混合均有3只FOF共同持有。其中，银河木星1号、中投汇盈基金优选、申银万国3号均持有华商创新成长，而喜爱宝盈核心优势混合的是东方红基金宝、光大阳光基中宝、广发理财4号。

　　此外，博时主题、华商价值共享、泰信中小盘、长盛电子信息产业、中欧价值发现、中欧新动力(310328,基金吧)都有2只FOF持有，不少基金是FOF长期持有品种，值得投资者重点关注。

　　而且，指数型产品也是FOF布局重点，其中50ETF和证券B均有2只最牛FOF持有。

　　值得注意的是，这些最牛FOF布局对基金公司也有明确的倾向，权益类基金中，宝盈、华商、景顺长城、申万菱信、中欧等基金公司旗下基金更受欢迎。

　　【布局解码】

　　成长+新兴绩优基金

　　注意防范风险

　　后市如何布局，是投资者最为关心的话题，最牛FOF整体看法极具参考价值。这些FOF投资经理对四季度态度较为乐观，最看好“成长+新兴”风格基金，布局中小盘港股的QDII也有FOF投资经理看好。

　　今年前三季度业绩第一的广发理财4号投资经理表示，四季度市场仍有进一步上行的空间，将坚持重点配置景气度高、长期向好的产业链，包括军工、信息安全、互联网应用领域、医疗器械服务、环保能源，短期内加大对医药消费的配置，同时逐步将考虑重点从政策主导转移到业绩和发展空间主导，积极布局跨年度配置。

　　光大阳光基中宝表示，目前面临三个重要的社会经济背景，即产业结构提升和转型、人均收入提高、平均寿命加长、以智能终端普及和移动互联网向各行业渗透为代表的科技进步，顺应上述三个潮流的商业模式和企业在未来会面临更加旷阔的商业机会，这也是构成这一产品投资目标的最主要的方向。未来这一趋势仍然将延续，甚至还有望加强。此外也会积极寻找与投资理念相符合，投资业绩优秀的基金经理。

　　“从长期的角度看，将始终重点关注两类投资机会：一是阶段性的低估值股票估值修复机会，二是长期受益于经济转型的优质成长股。将根据这样的方向寻找相应的优质基金长期持有。”国信“金理财”经典组合基金表示。华泰紫金2号也表示做好波段操作，争取绝对收益，股票类基金的配置以成长类为主。

　　浙商汇金1号表示，下一阶段重点关注的细分领有，信息消费、端制造、医疗保健、军民融合、节能环保，以及传统行业中进行业务转型或并购整合、估值有安全边际、涨幅不高的拐点型公司。“临近年底，市场短期的波动性有可能增加，短期将组合的平衡性和风险防范放在更加重要的位置，是有必要的。下一阶段应更加注重去寻找一些前期涨幅不大，市值有安全边际的拐点型公司，将低涨幅和低市值放在更加重要的位置。四季度将重点关注聚焦于上述领域的基金品，并还有选择性的进行新股网下申购，对未参与网下申购的新股，全面进行网上申购。”该FOF投资经理表示。

　　银河木星1号基金则更清晰表示，下阶段操作考虑三点，一是债券的收益率不断降低，下季度部分固定收益品种到期，固定收益持仓比例将降低。第二，美股牛市的驱动因素仍在，经济复苏、公司盈利、货币政策、资金流向都没有发生实质性转变。近期风险偏好发生改变，阶段性走弱A股。美元资产的QDII基金少量减持仓。继续增持香港小盘股方向的QDII基金。第三，A股环境逐渐转暖，新兴+成长仍是主角。随固定收益品种的持仓比例减少，小幅增配A股成长风格基金。

　　十大最牛FOF前三大重仓基金

　　★广发理财4号

　　工银信息产业、宝盈核心优势、汇添富医药保健股票

　　★浙商汇金1号

　　华商主题精选、银河行业优选、兴全轻资

　　★银河木星1号

　　中欧价值智选、中欧新动力、富国中证500

　　★中投汇盈基金优选

　　华商创新成长、中欧价值、博时主题

　　★申银万国3号

　　添富医药、易方达医疗行业、融通医疗保健股票

　　★东方红基金宝

　　宝盈核心优势混合、瑞福进取、证券B

　　★光大阳光基中宝

　　景顺长城策略、宝盈核心优势、华商领先(630001,基金吧)企业

　　★国泰君安君享精品基金一号

　　华商收益增强债券B、泰达宏利集利债券C、

　　中银双利债券B

　　★国信金理财经典组合

　　中欧价值发现、中欧新动力、汇添富医药保健

　　★华泰紫金2号

　　宝盈泛沿海区域增长、长盛航天海工、华商大盘量化

　　数据来源：公开资料 方丽/制表



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