主题：长江电力：一年目标13.5元


　　长江电力公布，2008年上半年净利润为人民币14.8亿元，同比下降35％。若不包括我们关于7月1日起三峡电站两台发电机组注入的假设，我们的全年预测为净利润下降17％。上半年每股盈利为人民币0.16元，同比下滑42％。每股盈利降幅大于净利润降幅的原因在于2007年5月行使的12亿份权证使得加权平均股本同比提高了12％。上半年收入同比下降2％至人民币33.5亿元，若不包括7月份资产注入假设，我们的全年预测为增长6％。和近几年一样，公司未支付中期股息。公司没有具体公布资产注入的进展和有关股票停牌方面的详细信息。

　　我们维持基于贴现现金流得出的人民币13.5元的12个月目标价格和中性评级。


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公司没有具体公布资产注入的进展和有关股票停牌方面的详细信息。
我们维持基于贴现现金流得出的人民币13.5元的12个月目标价格和中性评级。??????