主题：现代投资(000900)切入固废领域

推荐

　　公司日前公告，子公司现代环境投资1530万元参股北京中科洁能环境工程技术有限公司，占其股份总数的51%。

　　北京中科洁能环境工程技术有限公司业务主要涉及餐厨垃圾资源化与无害化处理项目，城市生活垃圾焚烧发电项目、市政污泥处理项目、高浓度有机废水处理项目、城市静脉工业产业园的投资、建设和运营，并在以上领域掌握10多项专利技术。

　　控股中科洁能，资本运作助力，实现市场迅速切入

　　中科洁能为中科通用原班人马创立的公司，在固废领域耕作20年，品牌、业绩及项目经验丰富。现代环境由于发展时间相对较短，在品牌及工程业绩方面存在一定不足，通过控股中科洁能，公司将有效弥补短板，加速切入固废领域。

　　大固废领域布局再添利器，综合型环保布局日臻完善

　　现代环境以生活垃圾处置起家，但定位于综合型固废处置企业。从生活垃圾填埋、焚烧、危废处置、土壤修复，到控股中科洁能，吸收大型生活垃圾焚烧、餐厨、污泥处置业绩及经验，公司无论是从产业布局还是从行业影响力、工程经验都更上一层楼。

　　“资源”+“资金”模式再次得到验证

　　我们一直看好现代环境，核心逻辑在于公司对于打造环保型平台型公司的清晰战略定位：“资源”+“资金”整合“技术”，而此次控股中科洁能即是对于公司逻辑的验证。公司发展环保业务有明显资源禀赋，而公司对于自身资源禀赋的深刻理解以及战略上的恰当契合，使得公司环保业务不断加速成长，未来值得重点期待。?


　　投资建议

　　我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.37、0.53和0.67元(完全摊薄)，对应PE分别为17倍、12倍和9倍，看好公司“主业业绩拐点+PPP大趋势受益者+环保平台”的投资逻辑，维持“推荐”评级。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。