主题：中金公司：中期乐观 短期谨慎

2014-12-23 05:13 来源：证券时报网 字号：12 14
证券时报记者 牛溪

“虽然是2015年度的策略展望，但我还是想从我们对2014年的研判说起，因为策略分析的逻辑建立是一脉相承的。”作为国内最早对今年行情表示乐观并准确预期大蓝筹行情的券商，中金公司首席经济学家梁红在“2015年度策略媒体会”上的一席开场铺垫显得底气十足。

对于2015年，梁红称，中金在两个月前正式发布了相关报告。现在看来，尽管整个市场行情演绎得出乎大部分人预料，但总体与中金预测基本吻合。中金继续维持“2015年股债双牛”的观点，但认为短期市场进入极度亢奋状态，不排除波动幅度进一步加大，尤其需要警惕中小市值股票持续杀跌。

梁红表示，虽然当前货币政策总体依然偏紧，但阻碍宏观政策发挥逆周期操作功能的因素正逐渐消除。中金预计2015年货币政策放松的空间会进一步加大，明年央行将全面降准4次、降息2次，货币政策从之前的“明松暗紧”到”明稳实松”。

对于2015年市场行情，中金公司研究部执行总经理王汉锋表示，尽管外围市场动荡以及A股很多股票涨幅过大，但整体仍保持乐观，并预计全年有望实现20%的年度收益。

王汉锋认为，由于2015年市场利率走势将成关键，在行业方面，建议逐渐加大对利率敏感板块的配置，如地产金融，同时兼顾稳定增长、估值合理的消费板块，如蓝筹医药、食品饮料、互联网传媒等。此外，由于利率下行将增加风险偏好，主题投资将继续活跃，国企改革、大消费、无线互联网以及电子化学品、锂电池等也可适度关注。

相对中长期市场乐观，王汉锋对短期走势则较为谨慎。他说，由于资金密集入市，加上涨幅过大，大大增加了对短期市场预测难度，不排除明年前半段仍维持波动较大的局面。调查显示，当市场账户活跃度超过15%，那么整个市场就处于亢奋状态，会出现极速上涨、波动加大。而目前最新的数据显示，A股账户活跃度高达19%，一定要警惕短期风险，尤其是中小市值股票的持续杀跌。



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