主题：重阳投资澄清大面积亏损传言

重阳投资澄清大面积亏损传言
2014年12月25日 03:30
来源：北京青年报

原标题：重阳投资澄清大面积亏损传言

本报讯（记者 范辉）日前有媒体报道称，国内私募基金重阳投资的对冲产品大面积亏损引发清盘。重阳投资昨日回应了传闻，并公布了自己旗下产品的业绩。

此前，有媒体报道称，重阳管理的80只私募中58只亏损，市场广泛流传其期指爆仓。通过WIND数据统计显示，自今年5月份以来，其通过外贸信托成立的26只“尊享”系列对冲产品，截至12月19日披露的净值已经全数亏损超过10%，最大亏损达到14.8%。

对于这一质疑，重阳投资昨日称报道严重失实。重阳投资表示，其直接管理或担任投顾的基金产品共计22只，其中，纯多策略基金产品共计10只，对冲策略基金产品共计12只。截至2014年12月23日收盘，纯多策略基金产品自年初以来的平均收益率为11.23%，多个纯多策略基金产品的净值创历史新高；在对冲策略遭遇行业性严重挑战的情况下，重阳对冲策略基金产品自年初以来的平均收益率为2.76%，

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重阳投资遭清盘传闻 折射出对冲基金牛市困境
2014年12月25日 08:23 来源： 每日经济新闻

　　昨日（12月24日），重阳投资发布了旗下对冲产品被清盘纯属谣传的澄清公告。重阳投资表示，在对冲策略遭遇行业性严重挑战的情况下，重阳对冲策略基金产品自年初以来的平均收益率为2.76%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，近期A股大象起舞，指数疯狂上涨，A股市场股票策略对冲基金大为受伤也是不争的事实。

　　重阳投资称传闻不实

　　日前有媒体报道，“市场传闻国内知名私募大佬裘国根管理的80只私募中58只亏损，市场广泛流传其期指爆仓。记者昨日调查了解到，重阳投资旗下对冲基金产品对冲1号确实出现了超乎寻常的亏损。”

　　值得注意的是，上述重阳对冲1号“尊享”系列产品属于股票多空策略，即对冲基金，通过买入股票并卖出股指期货的模式进行对冲。这类策略产品在目前重阳投资管理的产品中占据了较大比例。针对上述市场传闻，昨日重阳投资在其官网发布了澄清公告，并表示上述报道严重失实。

　　在澄清公告中，重阳投资称，公司直接管理或担任投顾的基金产品共计22只；其中，纯多策略基金产品共计10只，对冲策略基金产品共计12只。截至2014年12月23日收盘，纯多策略基金产品自年初以来的平均收益率为11.23%，多个纯多策略基金产品的净值创历史新高；在对冲策略遭遇行业性严重挑战的情况下，重阳对冲策略基金产品自年初以来的平均收益率为2.76%，所有产品均运行稳健。

　　指数疯涨难掩行业困境

　　尽管重阳投资澄清了上述清盘谣传，但在近期金融蓝筹等大盘股催生指数上涨数百点的过程中，A股市场的对冲基金日子并不好过。

　　当前A股市场的对冲基金，一般是以股票市场中性策略为主，辅之以股指期货套利、定向增发套利、事件驱动套利等策略，但在实际操作中运用最多的几乎都是做空沪深300股指期货。

　　有私募行业人士告诉 《每日经济新闻》记者，当前大部分私募对冲产品，一方面是购买股票作为多头，另一方面是配置股指期货进行对冲。在过去的1年中，股票型仓位私募产品喜欢配置中小板、创业板等新兴产业的成长股；同时这些对冲产品直接以沪深300股指期货进行对冲。而从市场表现看，去年创业板一枝独秀，大盘却持续低迷，这样的配置使得中性对冲产品整体表现优异。但现在市场风格已经转向大盘蓝筹，现货部分的仓位不能匹配，在现货市场有限甚至是滞涨的情况下，对冲基金正暴露在巨大的风险敞口中。

　　好买基金数据显示，截至2014年12月17日，244只公布业绩的市场中性型私募基金有178只基金近一月收益率下跌，占比高达72%，平均跌幅为-3.35%。另外，244只市场中性策略私募中近1月收益率跌幅前十的私募亏损均在-10%以上。比如长安信托272号棕石量化、宁聚爬山虎1期、宁聚爬山虎4期第一期这三只产品的近1月收益率分别为-18.37%、-16.12%、-14.42%。单月亏损幅度如此之高，对于年化收益通常在10%左右的市场中性私募基金来说，想要翻身的难度极高。

重阳投资对冲产品被传清盘
2014年12月24日 10:19 深圳商报

　　重阳投资对冲产品被传清盘 旗下26只“尊享”系列对冲产品全数亏损超10%，跑输大盘同期涨幅超60%。

　　记者 张琨

　　昨日，市场传闻国内知名私募大佬裘国根管理的80只私募中58只亏损，市场广泛流传其期指爆仓。记者昨日调查了解到，重阳投资旗下对冲基金产品对冲1号确实出现了超乎寻常的亏损。

　　被传为“爆仓”的产品，是重阳投资通过信托发行的重阳对冲1号“尊享”系列产品，从重阳投资官网披露的资料显示，“尊享”系列产品属于股票多空策略，也就是一般人理解的对冲基金，通过买入股票并卖出股指期货的模式进行对冲。这类策略产品在目前重阳投资管理的产品中占据了相当大的比例。

　　然而，记者通过WIND数据统计显示，重阳投资目前管理的多空对冲型产品普遍表现不佳，在今年5月份以来成立，通过外贸信托的26只“尊享”系列对冲产品，截至12月19日披露的净值已经全数亏损超过10%，最大亏损达到14.8%。而同期沪深300(3335.419, 105.03, 3.25%)大盘上涨超过50%。

　　“所谓几十只产品，可能是指2只对冲产品的不同发行渠道成立的分仓，遵循的是同一种策略，所以亏损起来也是大面积亏损。”一位购买了重阳产品的投资者朱先生向记者表示，之前重阳的产品表现不错，2013年度盈利超过60%，而对冲模式的产品很稳定，年化收益率在12%以上，而在一般人的认知之中，多空对冲产品的风险都比较小，因而对冲产品往往能够吸引很多稳健型的资金参与，由于这类产品无须过多人工干预，也非常容易通过复制扩大规模，对私募公司来说是非常容易获得利润来源的产品。


　　据银行人士介绍，这种被称为阿尔法中性策略的量化策略是之前两年以来在银行等渠道销售最好的私募产品之一，在前两年中小盘为主线的行情中表现非常稳定。然而，本轮蓝筹权重强势中小股票弱势的结构风格行情，却是导致这种产品亏损的主要原因。

　　“这波行情国内从来没见过，所有阿尔法对冲策略都在这种行情中都无法幸免。”国信证券(5.83, 0.00, 0.00%)一位量化研究员向记者表示，近期指数继续强势，可以推断只要这些量化对冲产品还没有清盘，就无法避免继续亏损。

　　对于上述产品期指爆仓这一传闻，记者向一家相关信托公司的内部人士求证，并未得到确切答案。较为可信的说法是这类产品在近日的波动中可能触及了风控熔断机制对空单平仓，但不是传闻中的爆仓。

　　不过，亦有知情人士表示，虽然亏损幅度较大，但短期内上述量化产品还没有到必须清盘的地步，虽然重阳部分产品确实遭遇了赎回，但只是个案。

　　此前，重阳投资投资总监陈心在接受媒体采访曾表示不看好大牛市，他认为虽然股市大涨，但经济基本面并没有发生很大的变化，变化的是利率环境和市场的风险偏好。

这些有钱人真是有钱，能给他拼凑出80个私募基金，他管得过来么，这个重阳我没看出能比岛友水平高什么，交给他瞎折腾，冤大头

该贴内容于 [2014-12-25 19:48:36] 最后编辑

[25 18:02] JD: 我估计重阳亏损到不可能很大
[25 18:02] 游客20448419: 是啊，我要是基民我也会赎回来买股的啊
[25 18:02] JD: 但投资者赎回的话
[25 18:02] JD: 那就非卖股票不可了
[25 18:03] 游客20448419: 对冲基金做空指数，现在这个市场真是早死啊
[25 18:03] JD: 只有卖股票应对赎回一条路了
[25 18:03] JD:
[25 18:04] 游客20448419: 如今天做空的话得亏多少
[25 18:04] JD: 如果是在牛市启动初期建的空仓
[25 18:04] JD: 那就亏大了
[25 18:05] 游客20448419: 卖吧，更有实力的庄稼进来也是好事，这个市场不缺钱
[25 18:06] 游客20448419: 我们耐心等吧，有资金也帮忙加点仓位
[25 18:06] JD: 重阳一走，长电的上涨空间就打开了
[25 18:08] 游客20448419: 但愿吧，不涨也没办法，熬吧，多年的媳妇会熬成婆的！！！
[25 18:10] 游客20449101: 现在牛市 重阳那些产品本来就没有吸引力了 加上近期亏损，肯定大量赎回
[25 18:10] 游客20449101: 而其股票仓位过于集中
[25 18:10] 游客20449101: 第一重仓股就是 900 占重阳股票仓位超过30%
[25 18:11] JD: 嗯
[25 18:11] 游客20449101: 它这次是被迫减仓
[25 18:11] 游客20449101: 刚好便宜了市场 包括沪港通资金
[25 18:11] 游客20448598: JD没有去开会？
[25 18:11] JD: 没有
[25 18:12] 游客20449101: 怎么不去啊
[25 18:12] 游客20449101: 问问电价和资产注入
[25 18:12] JD: 这次股东大会没什么内容
[25 18:12] JD: 问不出名堂
[25 18:12] 游客20449101: 也是
[25 18:13] JD: 你问什么
[25 18:13] JD: 都是车轱辘话来水说
[25 18:13] JD: 来回说
[25 18:13] 游客20449101: 不会回答的 否则就是内幕泄露
[25 18:13] JD:
[25 18:14] 游客20449101: 老大怎么看湖北水电价格 改革
[25 18:14] JD: 最近几个省上调老水电上网价格
[25 18:14] JD: 被上调的都是小水电
[25 18:15] 游客20448598: 应该跟900无关。900有落地价的文件
[25 18:15] JD: 或以小水电为主
[25 18:15] 游客20449101: 湖北这次提及了10万千瓦以上电站
[25 18:15] JD: 900的上网价格，三峡的归发改委管
[25 18:16] 游客20449101: 而且明确了逐步实行标杆电价
[25 18:16] JD: 葛洲坝倒是与发改委无关
[25 18:16] JD: 嗯
[25 18:16] 游客20449101: 嗯
[25 18:16] 游客20449101: 葛洲坝符合这次文件精神
[25 18:16] JD: 现在看
[25 18:16] JD: 未来水电上网电价的上调
[25 18:17] JD: 肯定是分布走
[25 18:17] JD: 第一步
[25 18:17] JD: 新建水电站基本与火电或售电省标杆价接轨
[25 18:17] JD: 第二步
[25 18:18] JD: 先上调小水电价格
[25 18:18] JD: 第三步
[25 18:18] 游客20449101:
[25 18:18] JD: 。。。。。。。。。。。。。。。。。。
[25 18:18] JD:
[25 18:18] 游客20449101: 900
[25 18:18] JD: 而且我估计
[25 18:18] 游客20449101: 最后
[25 18:18] JD: 第三步不会一步到位
[25 18:18] 游客20448598:
[25 18:18] 游客20449101: 不过 葛洲坝电站可以享受吧
[25 18:19] 游客20449101: 湖北明确说了逐步提高
[25 18:19] 游客20449101: 要分几次提高
[25 18:19] JD: 每年或每隔一段时间上调点
[25 18:19] 游客20449101: 嗯
[25 18:19] 游客20448598: 大家准备好钱在20日线附近猛吸吧
[25 18:19] 游客20449101: 这样对股票炒作其实更好
[25 18:20] JD:
[25 18:20] 游客20449101: 其实湖北政策的最大意义在于指明了未来方向
[25 18:21] 游客20449101: 电价肯定提高
[25 18:21] JD: 游客20449101: 其实湖北政策的最大意义在于指明了未来方向
[25 18:21] 游客20449101: 全省水电价格都 0.37以上后 葛洲坝电站不可能继续0.195
[25 18:22] JD:
[25 18:22] 游客20449101: 900最少值20 未来1-2年内
[25 18:22] 游客20449101: 继续坚守啦
[25 18:22] JD:
[25 18:22] 游客20449101: 昨天满仓有点早 今天上午买满就好啦
[25 18:23] JD: 今天早盘抛盘汹涌
[25 18:23] 游客20449101: 是 9.91以下我只抢到7万股
[25 18:23] JD: 估计重阳昨天和今天两天基本上跑光了
[25 18:23] 游客20449101: 其实就那集中几笔
[25 18:23] 游客20449101: 嗯
[25 18:24] JD: 像重阳这样的机构，一旦出货会很坚决的
[25 18:24] 游客20449101: 重阳肯定被迫出货 只可惜本来今年赚不少 都被期货空单吞噬了
[25 18:25] JD: 这也是投资者易发生大量赎回的原因
[25 18:25] JD: 去年赚了很多
[25 18:25] JD: 今年业绩不好
[25 18:25] JD: 投资重阳的基本都是价值投资者
[25 18:25] JD: 长线的多，我估计
[25 18:26] JD: 现在赎回，还有赚头
[25 18:26] JD: 如果继续持有重阳
[25 18:26] 游客20449101:
[25 18:26] JD: 今后有可能赔
[25 18:27] JD:
[25 18:27] 游客20449101: 大盘突破3478 它就可能全面亏损啦
[25 18:27] JD: 嗯
[25 18:28] JD: 现在各省都在实施水电上网电价上调的第二步
[25 18:28] JD: 今后几年
[25 18:28] JD: 实施第三步是必然的
[25 18:29] JD: 各位等好吧
[25 19:39] 雄起广州7万入库: 现在长电20日线是多少价格？
[25 19:40] 游客20448598: 9。6-9。7
[25 19:40] 雄起广州7万入库: 切，这个买的到个鬼
[25 19:40] 游客20448598: 凶器改名啊，不吉利
[25 19:41] 雄起广州7万入库: 怎么个不吉利法，说一说，我不明白
[25 19:41] 雄起广州7万入库: 真跌到9.7，估计大家又没信心了
[25 19:43] 雄起广州7万入库: 既然上网电价上调板上钉钉，那向溪迟迟不注入也是必然的事
[25 19:43] 雄起广州7万入库: 集团肯定想提高注入价格啦
[25 19:44] 雄起广州7万入库: 反正长电这32台包括地下机组是赚到了

呵呵，干点什么事情都不容易啊，老裘是吧