主题：太原重工：重装出击

　太原重工的现有主营业务集中在起重机、冶金轧锻设备、大型挖掘机、火车配件、齿轮箱和减速机等方面，公司未来的发展方向定位在煤化工设备、新能源、高铁和环保设备四大领域，我们发现太原重工新的发展方向属于未来国家支持的领域，发展前景非常看好。

　　重型机械相关的下游都处于景气状态，设备需求旺盛，公司目前在手订单比较充足，截至08年6月底，公司在手订单116亿元人民币，未来两年收入的确定性比较强。

　　我们认为08和09年的公司销售收入增长非常强劲，预计08年销售额达到64.2亿元，同比增长36%，预计09年销售额超过83.7亿元，同比增长30%。08年在钢材价格大涨之后，公司及时提高了产品的销售价格，预计可以基本覆盖原材料成本的上涨。

　　公司未来几年凭借产能的迅速扩张以及进入风电水电等新能源产品领域将使业绩进入快速增长期，我们预计公司未来两年的净利润增长速度将分别达到60%和42%。基于20倍的08年市盈率，我们将公司的目标价格设为24.20元人民币。维持优于大市评级。



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