主题：十机构明日预测：调整延续 短线关注高送转

2015-01-14 17:10来源：采编：东方财富网
　[B]　天信投资：短期调整将延续关注30日均线一带支撑[/B]
　　周三沪指早盘小幅高开，但量能萎缩，昨日强势的软件板块出现分化，市场缺乏热点，午后沪指一度下跌41点，券商、银行板块尾盘止跌回升，沪指收盘下跌12点，创业板指经连续发弹后今日出现调整。板块上银行、券商、抗流感、基金概念等板块涨幅居前，而国产软件。稀缺资源、煤炭。海上丝路等板块跌幅居前，两市涨停加数为19只，比昨日36只大幅减少，受12只新股网上申购，成交量继续萎缩。

　　消息面上： 7家银行获批开办信贷资产证券化业务。银监会近日已下发《关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》，27家股份制银行和城商行获得开办信贷资产证券化业务的主体资格。今日银行板块止跌企稳。

　　国际油价昨日盘中跌破每桶45美元，直逼40美元关口。受油价下跌的拖累，全球大宗商品价格普遍遭遇下滑，其中伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价格一度跌破6000美元，创五年来最低水平，沪铜更是出现断崖式下跌，盘中跌停报收41190，下一步或将考验40000元关口，国内多数大宗商品基本面并不太好，再加上国内宏观政策面偏紧，大宗商品走低的可能性很大。受此影响，今日资源板块出现调整，华泽钴镍大跌8.3%，铜陵有色、中色股份、兖州煤业跌幅超过5%。

　　技术上看，11月21日和12月24日低点连线的上涨趋势线，周一被跌破，周二继续在这个趋势线之下，今日沪指反弹受10日均线压力，今日最低下跌到20日均线，考虑到杠杆资金的助涨助跌的性质，短期调整将延续，下方重点关注30日均线3100点一带的支撑。

　　目前市场不缺人气，缺的是资金。本周是打新大周，冻结了将近1万5千亿的资金，而反应在二级市场就是成交量的持续萎缩，个股短期陷入难局，小盘成长股想涨，但前期没有走坏的大盘股偶尔还能拉一下，如银行板块，弄得小盘成长股不敢集体爆动，风格切换，而大盘权重股多数又有调整要求，如“一带一路”板块因此目前个股陷入难局，属于热点散乱阶段。操作上建议：适当控制仓位，耐心等待打新资金归来。主题投资上短线可适当关注高送转和国产软件替代。

　　[B]广州万隆：67亿巨资午后大举出逃空头打响砸盘第一枪[/B]
　　周三大盘再次冲高回落，尾盘虽然多方奋力反击，但仍挡不住资金大举出逃。资金监测，周三两市流出22亿，不过若除去券商与银行流入的45亿，其实中小市值个股流出幅度在67亿之巨，空头似乎开始打响了砸盘第一枪。

　　从盘面来看，银行券商股的红盘直接掩盖了众多个股的杀跌真相。其中合康变频跌停板，直接宣告了业绩暗淡、技术重心下移个股杀跌风险，从而导致涨幅巨大的次新股纷纷大幅下挫；此外，下降趋势确立、利好兑现的板块个股，也纷纷在盘中大幅跳水，如华泽钴镍连续小阴后的巨阴杀跌、北京城建的破位大跳水、鹏欣资源更是巨阴后还有暴跌等，主力砸盘可谓不计成本。而个股最大的风险便是主力出逃，其下跌往往是凌厉而快速的。因此，在空头持续打压下，对阶段涨幅巨大、没业绩支撑、技术破位且主力大幅出逃类个股，我们应赶紧清仓出局。

　　板块个股纷纷滑落，市场量能也开始低迷，我们确实应警惕空头的突然砸盘。我们广州万隆认为，周五是期指交割日，从之前交割日前夕来看，大盘都会有不小的波澜。而周三多方上攻明显无力，在其中交割日魔咒下，我们须谨防“黑周四”的来袭；同时下周将是14年宏观经济披露的重要时间窗口，基本面持续下滑的担忧也令多方近期不敢轻举妄动。在多方做多难于形成合力，而明后两日又仍然面临新股申购下，空头难免会有砸盘动作。

　　因此，在多方反攻无力，空头又蠢蠢欲动、有砸盘迹象下，我们除了不追高外，也应务必做好相应的风险防范措施，特别是对于以下四大类个股，我们更应第一时间出局。

　　1，对前期涨幅巨大、利好兑现的权重股，我们应先获利了结，如一带一路的持续下挫，南北两车已开始高位滑铁卢；2，对技术量价背离、主力暗中出逃的蓝筹股，我们短期应只卖不进，如券商股的高位下挫；3，对业绩修复近完毕、股价不断异动的，我们应见好就收，如钢铁板块的跳水；4，对业绩暗淡、弱于大势，且技术破位的个股，我们不应立于危墙之下，应赶紧清仓出局。

　[B]　巨丰投顾：蓝筹集中跳水高送转满山红遍[/B]
　　【盘面简述】：

　　午后两市震荡走低，沪指盘中跌破3200点，创业板跌穿1600点。盘面上银行、基因测序、禽流感、农业、农资电商、养殖业、高送转、埃博拉病毒概念涨幅居前。机场航运、港口航运、国产软件、中韩自贸区、有色、黄金、期货、石油、煤炭跌幅居前。从近期盘面看，蓝筹股的调整还没有结束迹象。高送转题材的炒作已经成为短期的主流。后市，建议继续逢低关注。

　　【板块方面】：

　　埃博拉病毒题材股延续昨日强势，鲁抗医药涨停，莱茵生物、达安基因、联环药业、振东制药涨幅超3%。银行股在利好传闻刺激下，大涨2%，中信银行、中国银行、浦发银行、平安银行领涨。午后，中国交建、国投新集、中国铝业、中国石油等央企集体跳水，打压股指。

　　【巨丰观点】：

　　午后两市震荡走低，沪指盘中跌破3200点，创业板跌穿1600点。盘面上银行、基因测序、禽流感、农业、农资电商、养殖业、高送转、埃博拉病毒概念涨幅居前。机场航运、港口航运、国产软件、中韩自贸区、有色、黄金、期货跌幅居前。

　　禽流感概念股盘中大幅上涨，鲁抗医药涨停、莱茵生物、联环药业、达安基因等上涨逾3%。消息面上：据台湾媒体报道，台湾中南部禽流感疫情向北扩散，爆发疫情的县市在短短数天内即增为7个。除鹅、鸭大量暴毙外，连台南的肉鸡也疑染病，禽流感恐已从水禽扩散到陆禽身上。

　　早盘银行板块呈现全线活跃，中信银行、光大银行、中国银行、浦发银行等银行股走强，消息面上，昨日央行进行MLF续操作。此外，市场传闻信贷资产证券化备案制获实质进展，北京、宁波、华夏等27家银行获信贷资产证券化业务资格。此举也刺激了券商股的走高。

　　午后高送转股大涨，金科股份、永大集团、联建光电、赛象科技冲击涨停板，隆基股份、亚太股份、东阳光科、隆基股份纷纷冲高。消息面上，上市公司年报披露将于本周拉开序幕，43家提前发布分配预案，其中，42家公司每10股转增超过5股，39家公司更是每10股转增10股以上。

　　蓝筹股去年7月份以来大幅拉升，估值修复行情或许接近尾声，再度大幅拉升的条件不具备。前期蓝筹股的大幅拉升虽有估值恢复和前景预期变好的因素存在，但更多是资金推动的结果。后市，对于蓝筹股，建议投资者逢低介入，不追涨。

　　近期巨丰投顾丁臻宇反复强调中小市值个股的年报行情高送转炒作机会，投资者依旧可以逢低关注。

　　总体来看，目前经济基本面并未走坏，且存强烈二次降息预期，预计牛市仍未结束，待本轮新股发行后有望重拾上涨脚步。



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华讯财经：股指放量杀跌 一主线或成避风港
盘面简述：
今日早盘，沪深股指双双高开，沪指报3242.34点，涨7.04点，涨幅0.22%；深成指报11366.95点，涨11.17点，涨幅0.1%；创业板指报1598.72点，跌2.45点，跌幅0.15%。沪指午后走低翻绿，盘面上看，银行、证券、文教休闲、免疫治疗、多晶硅等板块涨幅居前；海上丝路、黄金概念、国产软件、有色、煤炭等板块跌幅居前。
消息面上，1、央行出台技术创新指导意见，力促移动金融自主可控；2、西藏和重庆两会将开，继续以交通基建推动经济增长；3、今日万达院线等十新股申购，顶格申购需145万元；4、新能源车和SUV有望继续成为车市亮点；5、南北车齐发公告否认内幕交易，称高管交易基于公开信息和价值判断；6、医药行业国企改革再添一笔：白云山 募集百亿元探索混改；7、天龙光电 实际控制人变更，北京灵光正式入主。
蓝筹开启大盘继续上涨的大幕。在当前行情下投资者心理要面临巨大考验，不过市场逐步复苏之后展开了强势上攻，主力资金加速进场的趋势依旧未变，提醒投资者要跟随主力步伐，踏准市场前进的脚步。当前大盘处于敏感点位，投资者一定要把握好真正的投资方向，那些反弹中的龙头股以及主力高度控盘的个股是我们重点关注的对象，这类股主力已经提前埋伏、筹码高度锁定，后市必将展开主升浪。
【观点】
在大盘连续下调200点后，市场出现一定惜售现象，目前的情况是下跌不易，但由于追高意愿不强，上涨也更为不易。从成交量来看，主板量能连续萎缩，预计这个弱市局面暂时还很难扭转。目前题材股的轮动节奏很快，目前要快进快出，涨了就卖，跌了再卖，这个操作策略目前仍然建议继续采用。预计近日大盘仍会维持弱势反弹的局面，大盘预计在后几个交易日还有会一波下杀，所以建议控制一定仓位，不要盲目追高，耐心等待机会。选股的重点业绩成长股，密切跟踪主流机构资金的重点调仓方向。
在选股思路上：本轮行情启动之后，蓝筹股仍然是市场炒作的主流，投资者可围绕这条主线反复操作，每次回调均会出现买入的绝佳机会，重点关注金融、“一带一路”、国企改革题材股。后市股指在震荡攀升的过程中，可特别留意题材股继续反弹的机会，特别是次新股和国产替代这两个题材的机会相对多一些，可积极关注。

今日投资：短期继续区间震荡 把握短线交易性机会
空头发力，周三A股市场小幅下跌。上证指数收于3222.44点，跌0.40%；深圳成指收于11237.8点，跌1.04%。两市A股754只股票上涨，1531只股票下跌。成交金额小幅下降，上海市场从上一交易日的2736亿元下降至2672亿元；深圳市场从上一交易日的1967亿元下降至1904亿元。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场中期趋势(看涨)，安全持仓线上升至100%，市场天气为晴天。
媒体获悉，近期江苏、山东、河南多地召开2015年经济工作以及其他相关会议，均称已经纳入国家“一带一路”(丝绸之路经济带和海上丝绸之路)规划，并开始部署有关建设工作，至此，原先“一带一路”规划范围扩围已经成为定局。1月7日，郑州市经济工作会议指出，抢抓“一带一路”重大机遇，以航空港试验区为引领，深化开放创新双驱动，现代产业体系构建实现新突破。日照近期召开经济工作会议，提出积极参与“一带一路”建设，充分发挥日照作为新亚欧大陆桥经济走廊主要节点城市的作用。
从今日盘面的行业跟踪情况来看。13日，有市场传言称央行针对部分MLF(中期借贷便利)到期资金进行了续作，规模为2800亿元。截至13日晚间记者发稿时，央行对此事未予置评。不过，记者从机构人士处证实，央行确实针对部分股份制银行的MLF进行了续作，不过规模暂不清楚。借此，银行行业板块走强，收盘涨1.77%，位居涨幅榜榜首。19家上市券商2014实现净利润475.26亿元，同比增长92.19%。而两融业务对券商的增收效应也在强化。数据显示，截至去年年底，沪深两市融资融券余额已达1.03万亿元；其中，第四季度累计融资买入额已达5.19万亿元，占全年累计融资买入额的55.12%。上市券商在2014年完成了业绩增长的华丽转身。借此，证券行业板块走势较为强劲，终盘涨1.71%，居涨幅榜第四位。文教休闲板块今日走强，个股半数飘红，收盘涨1.15%，居涨幅榜第三位。此外，医药行业、半导体和航空行业等板块强于大盘；运输服务、有色金属和传媒娱乐等板块弱于大盘。
今日投资统计了7家券商对今日大盘走势的看法：看多：1名，骑墙：5名，看空1名，今日看多指数上升至14%。分析师表示，一方面央行续作到期MLF，利好市场但有限，大盘仍难大幅走强；另一方面人民币汇率继续稳定，抑制大盘下行空间。短期大盘将继续区间震荡运行，以时间换后市空间。买跌不追高，在大盘量能继续萎缩之际，把握短线交易性机会为主。

金百临咨询：有望延续横盘 小市值品种仍可期
由于银行股的利好政策刺激，早盘A股有所高开。其中，上证指数以3242.34点开盘，向上跳空高开7.04点。开盘后，由于银行股的拉升，上证指数迅速逞强，最高摸至3268.48点。但奈何有色金属股、石油股、煤炭股等资源股品种的不振，小盘股也扶不起墙，大盘冲高受阻，午市后更是节节走低，最低探至3193.98点。尾盘略有买盘介入，上证指数以3224.44点收盘，下跌12.86点或0.4%，成交量持续萎缩至2672.05亿元。
如此的走势就说明了银行股的拉升已很难带动市场的人气，这主要是因为成交量的萎缩，导致了A股市场缺乏强有力的跟风资金，而且银行股的拉升也在一定程度上削弱了小市值品种回升的动能，所以，大盘无奈震荡走低。但是，一方面由于银行股的低估值支撑，另一方面则是小市值品种的活跃趋势还是可以期待的。因此，指数可能会延续着相对横盘的格局，而个股行情仍可期待，LED、生物技术、移动互联网等新兴产业股以及产业拐点趋势明朗的品种可跟踪。

大摩投资（财苑）：资源股重挫，沪指险守3200点
今日上证指数报3222.44点，跌12.86点，跌幅0.40%，成交2672亿元；深成指报11237.78点，跌118.03点，跌幅1.04%，成交1904亿元。中小板指报收5784.22点，跌41.47点，跌幅0.71%；创业板报1588.01点，跌13.16点，跌幅0.82%。两市共有754家个股上涨，1531跌，涨跌比为1:2。非ST类涨停个股18家，跌停个股2家。
今天指数早盘冲高回落，银行、券商两大金融板块表现活跃，不过由于成交始终没有放大，指数午盘之后开始跳水，受隔夜大宗商品价格大幅回调影响，有色、石油等资源类板块跌幅居前。沪指盘中一度跌破3200点关口。盘面上银行、券商涨幅居前；煤炭、有色跌幅居前拖累指数。禽流感相关的疫苗、医药概念表现活跃。
综合来看，今天指数午盘之后快速跳水，主板成交量相比昨天略有放大，但仍维持在近期较低的水平。中小创业板今天与主板走势基本一致。从基本面来看，今天有10只新股网上申购，对资金的分流作用较为明显，这也导致了近期大盘量能的极度萎缩。从技术面来看，沪指短期面临3478点一线的重要阻力，该点位是2009年四万亿行情的高点，需要充分蓄势才能突破，同样的情况在去年10月份沪指突破2400点关口时也出现过，2400点是上证2012年和2013年的阶段性高点，沪指在该点位横盘震荡了近一个月的时间，但突破之后便开始快速上涨。我们认为从逻辑上来看，支持本轮蓝筹行情的根本逻辑还没有发生改变。但短期流动性预期的走弱、舆论氛围对风险的强调以及技术面上的阻力无疑会对指数产生一定程度的压制。但操作上我们并不建议此时大幅调仓，改变持仓风格，我们认为短期以静制动是上策，继续紧盯本轮行情中上涨逻辑最清晰的金融权重板块和低估值的国企改革概念。

野村证券：三年牛市刚开启
1月14日，召开了关于中国未来投资机遇及问题的电话会。会上，野村中国股票研究主管刘鸣镝解释了前段时间股市上涨的原因，并对未来市场的走势进行了大胆的预测。她认为，当今只是三年牛市的一个开始。
“从今后三年看，我们觉得2015年应该是一个三年牛市的开始，所以我们把2015年叫做‘小牛初长成’，在第一年小牛它要建立一定的威信”。
刘鸣镝解释，股市涨，是因为有逻辑，而不是奇迹。最主要原因是上市公司业绩好了，它就该涨。而股市涨不涨，跟经济不完全是同步的。“因为有可能公司在经济上涨的时候但产能过剩，业绩也不见得很好；而在经济往下滑的时候，因为产能退出，业绩仍然可能增厚”。
这主要是因为，中国之前所采取的一系列改革和宏观政策使在中国上市的企业有业绩增厚的可能性，由几个因素构成：第一，一定的产能退出。而行业里的龙头企业在比较弱势的企业退出以后，它的定价能力就会有一个修复，市场占有率就会提高，它们的增长和回报就会提高。第二，一系列企业制度的改革会更多的使管理层以公司化的方式来运营企业。法制建设和行政改革也会使得企业运营成本相应有一些降低。
“从过去两年所进行改革和它们的方向来看，对实体企业以后的业绩，它都是一个增厚的大方向。此外过去几年的宏观政策让大家看到，就是政府的托底的能力还是在的。所以黑天鹅事件发生的可能性不是很大。这会使股票的估值增厚或者稳定”。
这几个因素加在一起，野村预期从2014年底到2017年的高点，“我们MSCI-中国的估值在非金融类股票应该可以逐渐回到10年的平均市净率这么一个水平，大概是2.3倍的PB市净率。而金融类股票，也会向这个方向走，但应该回不到10年的平均市净率”。
野村认为，总值60%的上升幅度里面有一半是业绩，一半是估值的修复。
而针对银行股和金融股的走势，野村分析沪深300或者MSCIChina的金融类股票，包括地产、保险、券商、银行等，它们的净利润占总体净利润比是相当高的，估算在2013年是56%，也就是说所有上市公司56%的利润是来自金融类。而相比之下MSCI德国、MSCI日本和标普500，金融类的收益基本比都在27.5%以下，2013年的数据日本最高，27.5%，德国是24.2%，标普是18.8%。
认为，假如中国的金融和一系列的改革进行下去，今后10年的大趋势应该是实体企业的利润增厚，金融企业利润结构性下调。这个调整过程中，券商可能会好一些，保险会好一些，但是地产和商业银行应该是一个结构性的ROE下降的过程。现在大家买银行呢，觉得它一倍市净率都不到，特别便宜，但是按5年来看，它的回报应该是不会跑赢大市，因为结构性的盈利条件要下降。
要找今后5年到10年的牛股，认为还是要去有创新能力和品牌的国内企业。“小米这几年的发展让海外投资人认识到，国内消费者其实也是爱买国内品牌的。让大家认识到中国已经有相当强的研发能力，而这个国家的市场足够大，可以有国内品牌，越来越多的跟海外品牌竞争，我们能找到很多优秀企业”。
刘鸣镝认为，从全球经济来看，中国是一个体量非常大的经济，能每年持续增长四到五个百分点就已经非常好了。从国际投资人的角度来讲，不太理解为什么中国的增长要求这么高，只要有个百分之三、四增长，如果能持续一、二十年，只要有优秀的企业，股市就能涨。美国、香港，大多数发展中国家和发达国家季度和季度之间的GDP波动是相当大的，但是对资本市场的影响没有像在中国这么大。
“事实上，只要我们有优秀的企业，企业能盈利，然后市场对小股东的保护是良好的，这就是一个牛市的基本要求”。
认为，总体而言，就经济的表现而言，2015年有好有坏。比如说有一个比较普遍的反馈就是可能春节以后会有更多的企业结业。表示她认为这是很正常的，“是一个大浪淘沙的过程，很多中小企业会结业的，但是剩下的企业会更好”。
2015年经济下滑、投资下滑的预期和盈利面改善的预期是同时进行的，所以是个好坏参半的年度，所以应该是牛市的第一年。如果都好了，不能再好了，那就是牛市的顶点。“恰恰我们现在应该说好坏参半，但是不会坏到更厉害，所以它是一个牛市的开始”。
刘鸣镝特别看好未来券商股和保险类股票的表现，因为从结构性的角度来讲，保险和券商类的股票未来结构性的业绩将会出现增厚，今后两、三年会看好。所以，有一个结构性的机会。
至于前段时间外界质疑，中信证券 (600030)的市值未来可能会比高盛的市值还要高。刘鸣镝表示那样十分正常，“因为中国的人口放在这儿，以后中国的很多东西可能都会创第一的，中国很多企业，我觉得按人口的消费作为一个单位来讲，以后都会成为世界上的最大的企业”。
但是由于未来中国的发展方向必然是更多的向间接融资的方向发展，券商股还将会持续看好，因此，未来对“这种股票应该是一个逢低吸纳的过程”。

金证顾问：市场缩量调整空间有限 关注政策受益股
大盘从3400一线调整下来时间已经达到一个礼拜，暂时已经调整空间达到了200点。但值得庆幸的是，股指在调整的过程中保持着持续的缩量状态，且下方的20均线的支撑一直保全。在持续缩量的调整状态中，短线市场暂时没有产生恐慌性抛盘，可以暂定为是股指技术性的休整行情，短期进一步调整的空间应该是较为有限的。
今日股指虽然继续维持回落态势，日K线系统当中收出小阴线。但是上证的成交量萎缩至2672亿元附近。相比前期高位的量能看，量能缩减至一半。如此大幅度的缩量，表明短线主力资金依旧没有大幅出逃，短期的窄幅震荡依旧存在洗盘嫌疑，后市或将继续保持强势，在下方的20均线没有形成有效破位之前，持股依旧是安全的，因为市场整体的上涨趋势没有破坏，后市仍然存在强者恒强的走势行情。
纵观今日整个市场的盘面看，四大指数系统均出现一定程度的调整，集体收绿的弱势表现下调整空间显得不太恐怖，这样的背景下，空方势力虽然在打压市场的多方力量，但空方的持续下行的意愿破为薄弱。特别是个股方面，截止收盘，个股涨停数多达20只上下，但是跌停板个股数却只有合康变频 (300048)、合金投资 (000633)两只。所以，整体上看，今日市场当中的赚钱效应还是有较高温度的，有利于多头再次展开向上的攻势。
同时，消息面方面，暂时没有较大的系统性风险，而短线市场整体的流动性依旧保持完好。如央行继续在变相的向市场释放足够的流动性，在央行续作MLF释放流动性对冲IPO下，今日盘中银行股再次带领股指反弹，进而压缩市场整体的调整空间。后市看，随着政策的进一步落实到位与短线获利盘抛压利空释放完毕过后，股指调整的空间不会太大，注意市场出现止跌企稳的信号出现。
而在操作方面，笔者建议投资者不用太担心大盘的系统性风险，市场调整之际正好是我们选潜力股的良好时机。建议重点关注受益政策红利的题材概念股较为可靠，如一带一路建设概念、核电核能、农林牧渔等等。

钱坤投资：继续关注20日均线的支撑
周三大盘呈现震荡回落的走势，早盘开市后上证指数在金融、地产的带动下先有两波冲高，创业板则围绕上一交易日收盘点位波动，在接近10日均线后上证指数再度拐头下行，午后一度杀跌至20日均线区域，尾盘股指有所企稳，当日两市均收出一根小阴线，量能萎缩。
由于保险股、四大行的抗跌，近几日上证指数呈现温和回落的格局，每日都是小阳小阴，量能快速萎缩。但其他周期股比如机械、电力、有色、煤炭、地产等都跌幅巨大，部分个股已有近20%的跌幅了，上证指数短期受到如图上升趋势线以及20日均线的支撑，这里会有反复或小幅反弹，但上升空间不大，第4浪调整应该是要跌破20日均线的，短期如有较大反弹则可减仓。创业板今日也如期回调，目前位置建议投资者保持观望，做反弹的话只可小仓位参与一些调整充分的周期股。
创业板分化严重，相当部分个股没怎么反弹起来，后几日还会有超跌反弹现象，但创业板指数继续上升的空间有限，个股把握难度增加。主板的周期股多连续调整，投资者可以考虑对这类跌幅大的周期股适当低吸，但鉴于大盘调整尚不充分，只可小仓位参与。
仓位控制：30-50%，对于短期跌幅大的周期股，可考虑适当低吸做反弹。