主题：欧洲央行推出1.08万亿QE

[B]欧央行宣布QE规模为每月600亿欧元，持续至2016年9月[/B]。


　　其实，市场已经对欧版QE有了充分准备，欧元也部分消化该预期。国际货币基金组织(IMF)主席拉加德(Lagarde)周三(1月21日)就表示，有关欧洲央行债券购买计划的预期已经对市场产生了影响。

　　拉加德在达沃斯论坛的小组会议上说道：“从某种程度上来讲，欧洲央行量化宽松政策已经对市场产生了作用。”

　　拉加德表示，欧洲落后国家将会受益于由欧洲央行QE带来的更高的通胀率。本月早些时候官方发布的数据显示，欧元区自2009年12月来首次陷入通货紧缩。

　　拉加德认为，那些与欧元挂钩的欧洲新兴市场，也将能从欧洲央行的QE中获利。

　　责任编辑：zz

　　中金在线推出"微行情"服务啦！关注中金在线微信，您可以随时随地发送股票名称、简拼或代码，1秒便可查到最新行情；发送"黄金"、"白银"、"利率"查询贵金属报价和基准利率。快试试吧！

　　微信关注方法：1.扫描左侧二维码；2.搜索"中金在线"（cnfol-com）关注中金在线微信。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

欧央行宣布维持主要再融资利率0.05%不变

北京时间1月22日晚间，欧洲央行宣布维持主要再融资利率0.05%不变，符合预期。维持隔夜存款利率-0.200%不变，符合预期。维持隔夜贷款利率0.300%不变，符合预期。

　　欧洲央行称，随后将宣布更多政策措施。

　　消息公布之后，黄金跌幅收窄报1287.8。欧洲股市回吐涨幅，泛欧STOXX600指数基本持平。

欧版QE核弹引爆 资源股激情复活
　1月22日晚间21:40，欧洲央行行长德拉吉宣布扩大资产购买规模，决定从3月起每月购买600亿欧元国债，总额1.08万亿。到2016年9欧洲将一直购债，直到通货膨胀持续改善。央行行长德拉吉一直都极力主张，欧洲央行需要出台所谓的量化宽松(QE)措施以避免欧元区滑入通缩螺旋。

　　德拉吉开始讲话之后，欧元兑美元直线跳水。美元指数暴涨。标普500指数期货大幅上涨。欧洲股市大幅上扬。富时100指数涨至9月22日以来新高。现货黄金刷新日内高点1296.80美元/盎司。



　　22日，黄金、有色等资源类板块涨幅居前，洛阳钼业、金谷源、罗平锌电、锌业股份、云铝股份等多股涨停。值得一提的是，黄金板块已经录得日线三连阳，表现活跃。而国际金价最近也已连续七个交易日攀升，并一度突破每盎司1300美元关口，涨幅超过5%.

　　消息面上，加拿大央行21日晚间意外降息25个基点，将指标利率从1%降至0.75%，结束了自1950年代以来持续时间最长的利率稳定期。央行自2010年9月以来一直将利率保持在1%不变。央行还大幅下调了未来一年的通胀和成长预估。

　　纵观各国央行目前的主流货币政策，除了欧洲央行以外最为宽松的经济体就是日本。日本央行自从去年底实行量化质化宽松后，虽然市场流动性有所增加，但似乎对实体经济帮助不大，油价持续下跌也让日本通缩风险进一步加大，通胀率2%的硬性目标也使得日本将在2015年继续宽松政策。

　　在需求低迷和通缩风险的倒逼之下，欧洲央行、日本央行、乃至于中国央行都可能推出更多的宽松举措，而在这种宽松大势的掣肘下，美联储的加息步伐也将受到影响。从2012年开始的全球非常规宽松竞赛不会在2015年结束，各种央行将继续奔跑。

　　加之瑞士央行上周意外放弃执行了三年的瑞郎汇率上限，引发全球股市和债市大幅震荡，投资者担忧加强，避险情绪全面爆发，黄金、有色等资源类板块有望持续受益。

　　以史为鉴：2008年9月雷曼兄弟倒闭宣告金融危机的彻底爆发，全球经济陷入通缩状态，股市更是遭遇暴跌，为挽救众多濒临倒闭的金融机构也为了拯救经济，2008年11月25日，美联储宣布，将购买价值1000亿美元的政府支持企业直接债务GSE以及5000亿美元的抵押贷款支持证券MBS，由此正式开启首轮量化宽松。美联储在首轮定量宽松政策的执行期间共购买了高达1.725万亿美元资产。由于QE1的力度之大，把华尔街的金融公司从破产边缘拯救了出来，美国股市也开始出现恢复性上涨。

　　巧合的是，早于美国量化宽松的时间，中国政府与08年11月9日率先推出了4万亿刺激经济的投资计划。受此刺激，上证指数止跌于1664点，并由此迎来了连涨9个月的大行情，指数涨幅更是超过了100%。而对于市场的具体影响来看，由于量化宽松对资源类价格上涨反映到股市中表现的淋漓尽致：从1664点到3478点上证指数涨幅为109%，而行业涨幅排名居前的三个分别为煤炭、有色跟黄金概念，区间涨幅分别为252%、215%和184%。

　　此外，近日证监会宣布19日起跨境ETF实行T+0交易，22日跨境T+0基金全线大涨，其中嘉实黄金(160719)涨幅近6%，易基黄金(161116)封至涨停，这两个品种是跟踪黄金价格的跨境T+0基金，投资者可做适当关注。

欧元区加入QE接力赛 料引爆全球市场 投资者该怎么办？

欧元区加入QE接力赛

　　欧洲央行22日宣布超预期的每月600亿欧元国债与其他债券购买计划，持续时间18个月

　　“我在灰色和寒冷的法兰克福跟你们问好。”当地时间22日一大早，法国兴业银行全球外汇策略主管基特·朱克斯在发给客户的邮件中写道，“当我经历人生第一份工作时，我就住在这里，那时候美元每一天都很强劲的表现让我震惊。美元兑德国马克的汇率达到3.46，相当于现在欧元兑美元在0.6美元以下交易。”

　　22日，历史仿佛重演，美元汇率出现飙升，推动力来自于差异化的货币政策前景。就在这一天，继美国、日本和英国后，量化宽松（QE）接力棒传递到了欧洲央行行长德拉吉手中。

　　德拉吉宣布推出每月600亿欧元大规模国债与其他债券购买计划，启动全面量化宽松。这一资产购买力度大于此前市场所预期的每月购买500亿欧元。欧洲央行的大手笔让汇市迅速做出反应，欧元兑美元汇率直线跳水，欧洲股市则涨势显著。

　　在一些业内人士眼中，德拉吉并不是一个人在战斗。昔日在汇市甚嚣尘上的“货币战争”一词，如今卷土重来。高盛总裁加里·科恩便持有这样的观点。

　　欧洲步入QE时代 起效仍须“过关斩将”

　　德拉吉在22日宣布从3月起到明年9月间，实施这份庞大的资产购买计划。他还表示，当前的经济下行风险应当已经有所减弱。

　　在欧洲央行的政策决定公布前，希腊财长哈尔杜韦利斯敦请欧洲央行在实施政策时不要将该国排除在外。他对海外媒体表示，没有任何国家比希腊更需要该政策的支持。

　　而事实上，希腊正是近阶段欧元区经济不确定因素的来源之一。希腊将在25日举行大选，目前的民调显示，主张反紧缩政策并勾销欧盟债务的反对党左翼激进联盟在民调中处于领先地位，这令外界对希腊退出欧元区的担忧加剧。

　　德国商业银行经济学家克里斯托弗·威尔在提供给上证报的一份报告中写道：“在管理层采取了有关措施降低负面影响之后，希腊推出欧元区的残余风险概率为75%，但我们仍希望它能够留在货币联盟，即使是由左翼联盟执政。”

　　海外媒体评论指出，2009年欧债危机撕开了欧元区统一的第一道裂痕，此后欧元区国家的紧张关系就慢慢升温。欧元区冲突的伤痕逐渐退去，欧洲央行推出QE，还有希腊举行议会大选，这些因素让从雅典到柏林的欧元区民众不禁要问：一体化的代价是否值得付出？

　　货币战争模式开启 投资者见证波动回归

　　在欧洲央行出人意料的大动作公布后，金融市场出现波动。首当其冲的是外汇市场，欧元兑美元汇率直线跳水。北京时间22日22时22分，欧元兑美元汇率报1.149美元，跌幅0.99%。同一时间段，美元指数大涨0.7%至93.36，触及逾十年高位；欧洲股市出现普涨，英国、德国及法国股市涨幅在0.2%至0.7%不等。

　　不过，受制于美元涨幅及对需求的担忧，铜价跌幅超过1%，纽约原油价格跌幅也近1%。但黄金及白银价格都出现温和上扬。

　　中国大宗商品研究中心秘书长刘心田22日对上证报记者表示，从近几个交易日趋于稳定的价格走势来看，无论是期市还是现货市场，都反映出了市场对QE的预期。这意味着，借助此次QE，商品市场有望出现拐点。尽管QE本身对黄金是利空，但是在市场信心还没有完全企稳下，黄金短期内波动不会特别大。

　　波动的背后，是全球新一轮货币战争的魅影。高盛总裁加里·科恩在出席达沃斯论坛时表示，依靠本国货币贬值来刺激经济的看法正流行。路透社专栏作家詹姆斯·萨福特评论称，“面对各国央行，投资人心头浮上了一层不熟悉的感受：被出卖了。”

　　基特·朱克斯则写道，当2009年美国第一次启动量化宽松措施时，巴西财政部长吉多·曼特加曾指责这是美国发动的一场“货币战争”。当时，巴西雷亚尔价值近65美分，经过四年下跌，它如今价值38美分。21日，巴西央行再度加息，该行的这一举动在我们的预期内，但却是一个警告：四年前那些因为货币攀升太快而降息的央行如今付出了代价，进入该国的资本流动放缓甚至逆转。