主题：许继电气:调研纪要

结论:由于配网、直流、冲换电的行业情况都比较差,公司2014年的经营压力很大。从总体经营上看,后续外部行业环境要明显好于2014年,特别是特高压直流业务。同时,公司这几年治理不断好转,财务情况更健康。判断公司未来发展会更良性,2015年直流业务可能带来比较显著的弹性。

投资建议:建议逐步买入。


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