主题：大成基金：符合预期的超预期降准为“股债齐涨”奠基础

2015-02-04 20:56:07 来源：和讯基金
　　和讯基金消息 2月4日晚间，央行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5%。同时，定向对部分达到标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5%，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4%。

　　对此，大成基金表示，本次降准预计将释放6000-6500亿的流动性，为“股债齐涨”奠定基础，同时直接利好地产、金融等权重版块。本次降息还预示着宽松的货币政策继续。大成基金分析，此次降准虽然符合预期，但时间上略超预期。近期市场的上下波动，也源于降准预期不断地升起又落空；本次政策落地，给指数的继续上行新增一颗“定心丸”，直接利好地产、银行等，而这也是大成基金一直看好和配置的方向。

　　大成基金认为，从经济基本面上看，PMI的数值在一月份下行到荣枯线50以下，经济下行的压力增大。大宗商品价格持续走弱，一月份的CPI可能仅有1%，通缩压力也正增大，货币政策放松有利于广谱利率的下行，降低企业融资成本，从而托底经济。在经济下行压力增大，且地方政府融资问题没有解决之前，积极的财政政策必须有相应的货币政策进行配套，大成基金表示此次降准不是最后一次，一旦降准通道打开，后续的降准和降息也将如期而至。

　　事实上，为应对人民币贬值，央行已经做好政策准备。在全球央行宽松政策压力下，昨日早间，央行在公开市场继续释放900亿元流动性，这已是一个强烈信号。

　　近期以来，在全球央行争相放松的背景下，美元指数飚升至95附近，加之美国经济的复苏，加剧了新兴市场国家的资本外流的态势，人民币即期汇率连续跌停，这成为前期制约中国央行放松货币的原因。在央行做好汇率方面的政策准备后，昨日和今日，人民币止跌回升，连续两个交易日升值，最终为下调存准扫清障碍。



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