主题：高盛：调高工行目标价至5.86元

　高盛发表研究报告，表示由於内地银行於09年的不良贷款比率(NPL)前景不明，因此下调各内银股的评级及目标价，以反映内地银行业的前景具阴影。

　　该行指出，由於内地的投资受政策以及出口疲弱，加上内银股於09年的净息差的前景不明影响，因此存在隐忧；此外，内地房地产价格持续调整，可能令银行业的贷款表现受影响，因此将内银股09及10年的盈利下调7至8%。

　　有见及此，高盛将中行(03988-HK)、建行(00939-HK)及中信银行(998-HK)评级由买入下调至中性，12个月目标价分别上调8%、6%及2%，至3.57元、6.39元及4.2元 ；此外，高盛又维持招行(03968-HK)中性评级，12个月目标价则下调2%至22.87元，另将交行(03328-HK)评级由买入下调至沽出，目标价则下调13%至7.38元。

　　不过，高盛维持工行(01398-HK)买入评级，目标价更大幅上调15%至5.86元，以反映工行2010年的净息差有改善空间。


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