主题：高盛下调中资银行股评级

　　高盛昨日（9日）发表研究报告，调低中资银行股评级，由“吸引”降至“中性”，其中调低交行(03328.HK)评级至“沽售”，中行(03988.HK)、建行(00939.HK)及中信银行(00998.HK)降至“中性”，下调各H股目标价平均约26%，主要忧虑宏观经济环境及不履约贷款的风险。

　　高盛指出，内地投资及净出口减弱，加上政策风险，为宏观环境带来挑战。另一方面，预期银行业明年的贷款定价能力、净息差及资产质素方面可见度较低，短期同时面对来自房地产发展商的不履约贷款增加的风险，或会引发银行股被调降估值。此外，银行未来盈利进一步上升及被重估，将依赖更稳定的环球及本地宏观经济情况，以及内地重大的放松政策，但相信短期内难以实现。高盛维持工行(01398.HK)H、A股为行业首选，建议“买入”，但将H股目标价下调至5.86港元。交行H股目标价下调至7.38港元；中行H股目标价降至3.57港元；建行H股目标价降至6.39港元；中信银行H股目标价降至4.2港元；招行(03968.HK)H股目标价降至22.87港元，评级维持“中性”。


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