主题：银行地产非难兄难弟

今年以来，房价跟股市一样，在一阵争论声中，走上调整之路。有市场人士指出，房价下跌将拖垮银行。但从2004年以来我国的货币政策执行报告看，房贷在银行贷款中所占比重并不高，房价下跌暂时还难以对银行构成太大威胁。

　　中国房价的最后堡垒——上海楼市在7月被市场攻陷。统计显示，7月份上海商品住宅新盘成交面积同比下降69%，月成交均价环比下降24%，创下上海房价3年以来最大环比跌幅。同时，7月份上海、南京、杭州、南昌的商品住宅成交量同比降幅分别高达68%、47%、58%和58%。

　　那么，情况会否如一些研究机构所料，房价下跌将拖垮银行呢？从近年的房地产贷款数据看，短期内这种情况发生的可能性不大。

　　2007年房地产贷款余额约为4.8万亿元，约占银行各项贷款余额的17.28%，今年上半年这一比例降到了17.04%。这个指标比预期的要低。再从房地产开发贷款与其投资总额比较来看，开发贷款占投资总额比在2005年达到31.38%的高峰之后，呈逐年下降趋势，今年上半年这个指标仅为14.11%，反映出两年来的宏观调控已经取得了较为明显的效果。最后，从购房贷款占房地产销售总额比来看，今年上半年的比例已经由去年的30.25%降至21.45%。若按2007年7622亿元的购房贷款总额进行分析，即使出现所谓的断供现象，对银行的威胁也不会太严重。

　　以上数据说明，银行资金介入到房地产的程度并不像人们想象的那么严重，对于房价的下跌，银行短期内仍具备一定的承受能力。但长期来看，房地产价格下跌会对银行构成一定的威胁。

　　2007年，我国房地产投资总额达2.5万亿元，约相当于GDP的10%。房地产业对GDP的直接贡献是可观的。从产业链的角度看，房地产业对钢铁、水泥、建筑材料等行业的带动也相当明显。若房价出现长期下跌，房地产投资规模势必缩小，钢铁、水泥等需求也会受到影响，并最终影响到其资产质量，从而对银行已发贷款构成一定威胁。

　　从银行本身来看，银行似乎并未准备好。半年报数据显示，上半年14家上市银行贷款余额16.26万亿元，不良贷款3496亿元，占其全部贷款的2.15%，计提坏账准备4229亿元，拨备覆盖率为121%，拨备对于总贷款的覆盖率则为2.6%。简单地说，上市银行每贷款1万亿元，同时产生坏账215亿元，由此计提坏账260亿元。

　　但这个计提拨备的水平并不高，如果坏账率回到2006年12月底的水平，则不良贷款率将上升到3.3%，而不是目前的2.15%。即1万亿元贷款的坏账将达到330亿元。再考虑到我国经济景气度在2008年6月达到高点，坏账水平也因此达到最低点，银行的坏账拨备理应稍高一些以应对今后经济下滑的风险。但几乎所有银行的总贷款拨备覆盖率都比2007年底要低，这似乎为未来业绩下滑埋下了伏笔。



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