主题：今日下2000 防空头陷阱

　周四沪深大盘呈大幅下挫走势，银行、地产、石油等权重股板块出现较大跌幅，其中招商银行、中国人寿分别下跌8.89%、7.99%。两市股指再创调整新低，成交量也维持在400亿元之下的地量水平，投资者参与的热情极低，预计后市将考验2000点大关。

　　PPI高企 利润进一步挤压

　　本周三，国家统计局发布8月份宏观经济数据。数据显示，8月份CPI同比上涨4.9%，连续4个月下降；PPI同比上涨10.1%，持续创出新高。CPI的涨幅下降至5%以下，表明国内通胀压力明显趋缓，但是PPI与CPI“剪刀差”的进一步扩大，意味着企业利润进一步受到挤压，加剧了市场对于上市公司业绩的忧虑，对后市运行格局显然不利。

　　供求失衡状况难改善

　　据统计，2008年9至12月，股改限售股和首发原股东限售股两部分解禁的规模将达到900亿股左右，按当前股价计算，流通市值接近4800亿元。其中股改限售股以“大非”为主，解禁的“小非”占比较小，对市场的冲击不大。但是在解禁的首发限售股中，中小股东居多，由于持股成本低廉，在获得流通权后存在较大的获利空间，减持意愿强烈，具有较大的抛售压力，这是制约大盘反弹的一大重要因素。

　　同时，在06、07两年大牛市行情中，新股发行上市过于密集，导致未来两年首发限售股的解禁压力非常集中，成为影响市场供求关系的主要矛盾。目前仅仅依靠市场自身的力量，将难以承受这么大的供给压力。我们认为，只有从政策层面采取有效措施，积极化解供求失衡的状况，否则大盘调整的周期会更加漫长，其间即使出现反弹也很难持续。

　　反弹行情还需等待

　　自8月份以来，沪综指和深成指累计跌幅分别超过26%和29%，但下跌趋势仍未出现明显变化。目前，沪深300指数的市盈率水平降低至15倍以下，与国际市场相比，已经具有明显的投资价值。

　　从盘面变化分析，造成大盘重心不断下移的主要是权重股板块，其中中国石油、中国石化大幅杀跌，对指数形成明显拖累。此外，银行、煤炭、医药板块也出现深幅调整，使得市场投资信心散失，持续萎缩的成交量显示出低位进场的资金十分有限。

　　技术面上看，两市周K线连续拉出六根阴线，5周均线对股指的反弹形成强大的反压，MACD指标绿柱线逐渐放大，DIFF与DEA在弱势区低位盘整，KDJ、RSI指标继续呈空头发散形态。两市量能始终无法有效放大，弱势调整的特征非常明显，预示着大盘探底趋势仍将延续。权重指标股的加速下挫，使得短期市场空头气氛进一步弥漫，但量能保持低位水平，也反映出市场做空能量正在逐步衰减。

　　短期来看，随着股指逐步逼近2000点大关，市场超跌反弹的要求愈发强烈。大盘能否止跌企稳，更多地取决于权重指标股的表现，同时市场量能的变化也至关重要。一旦以中国石油、中国石化、招商银行为首的权重股板块能够有效止跌，大盘走出一轮力度较强的反弹行情仍然值得期待。预计后市大盘在2000点上下将会受到较强支撑，投资者对于市场主力营造短期空头陷阱的可能性应有所警惕。

　　操作策略方面，沪综指自6124点下跌至今，最大跌幅高达66%，结合目前市场整体估值水平，我们认为短期大盘继续向下调整的空间已经不大。同时，管理层近期不断出台完善市场基础制度建设的相关措施，尤其对于新股扩容节奏的严格控制，表明政府高度关注市场的变化。因此，投资者对于后市没有必要过分悲观，建议继续持仓，耐心等待市场转机的出现。


该贴内容于 [2008-09-12 08:18:23] 最后编辑

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今日大盘下探2000点

　　隔夜预测回顾：１、五步支撑位周四为２１２９点，离收盘指数很近，多方需要小心，防止有效跌破；２、周三的反弹不属于波段性质，只是下跌波段中的整理而已，且这个反弹在周三盘中已经完成；３、周四大盘即使在消息面稍许偏多（除非出台实质性利好）的情况下，也会呈现冲高回落的走势。
　　周四走势回放：沪指低开７点，反弹到５日线附近，就此掉头下行，在五步支撑点2129点附近做两次抵抗后于１０点１８分跌破该点位，就此进入毫无反抗的下滑中，最低为２０７０点，收于２０７８点，成交２８１亿元。大盘不仅破了２１００点，直接兵临２０００点城下，而且从Ｋ线组合来看，以５日线为下压线的下跌趋势得到了进一步强化。收盘两市上涨股票２１３家，下跌股票１２９３家，其中涨停８家，跌停７家。值得注意的是，宏观面已经开始影响个股，如最近全国各地房价下跌，造成地产股银行股的大幅下跌。值得忧虑的是，银行股的破位下行是否是地产下跌对银行的传导正在发生？实际上，昨日大盘大跌跟银行股向空方缴械有很大关系。
　　五步循环技术分析：转折线继续下行，力度线继续下行，两者的速率在加速后出现匀速倾向，这是不好的现象；价值线继续下行，预测线继续下行，且今日还将下行，但是下周一可能会有反弹发生；五步支撑位周五位于２０４６点；双雄线张口巨大，其放电线有继续上行较困难的提示，而充电线却继续下行，它们的含义是，做空力量开始释放，做多力量继续撤退，未能介入，过早做反弹的力量在周四被消灭，对做多信心是一次严重的打击；波段线继续下行，提示２０００点防线并不牢固。
　　结论：周五大盘将冲击２０００点，其最后防线２０２３点至２０５６点将被攻破，２０００点作为大家的心理支撑一旦被跌破，可能会引起恐慌，但是作为多空争夺焦点的２０００点不会轻易告破，在其上下１００点的空间内进行拉锯战的情形可能出现。
　　操作策略：大盘已经失去了自我修复能力，中长线资金继续空仓，而短线资金可以在出现拉锯战的时候轻大盘做个股。这个拉锯战估计在１９００点至２１００之间的２００点空间内进行。但在固有的下跌趋势没被扭转前，拉锯战还只是技术层面上的，其意义对于空方来说在于巩固成果，积蓄力量，而对多方来说，则是对失去２０００点、２１００点后的回抽确认。