主题：打新收益可能回落

本月初，证监会一次性下发了30家公司的IPO批文，其中上交所11家，中小板2家，创业板17家。目前，这30家公司已全部披露招股书，这批新股将从下周一开始陆续进入申购。

　　据统计显示，本次30家公司计划发行股份共14.77亿股，计划募集资金154.59亿元，而3月份上市的24家新股募集资金总额为213.63亿元，尽管本次新股发行家数较之前有所上升，但融资规模较上轮少了近60亿元。分析认为，在A股不断走牛的情况下，本次打新对市场资金的压力或许不会太大。

　　就本轮IPO而言，据机构分析，预计30只新股全部冻结资金在2.4-2.8万亿元左右，略逊于3月份的2.95万亿元。根据发行节奏来看，申购高峰在4月14日、15日，分别有15支和9支新股发行。

　　据全景网报道，中金公司预计，15日将是资金冻结高峰期，单日冻结资金或在1.7-2万亿左右。而16日资金面压力最大，直到17日新股冻结资金迎来大面积解冻。

　　在中签率方面，中金公司预计本轮新股平均中签率较上批低，但由于整体募集资金规模仍较大，尽管中签率可能低于2015年前三期，但较2014年有所上升。国泰君安亦指出，本轮新股单只规模不大，降低了申购门槛，考虑到新股市场已经吸引了大量的申购资金，预期中签率有一定下降。

　　另据分析指出，前两轮IPO的平均中签率分别约0.8%和0.7%，预计本轮新股整体中签率将在0.6%左右。

　　从估值的角度来看，本轮新股多为科技、新材料、精密制造等估值较高的行业，预计平均估值较高。资料显示，本批新股对应的近一月的行业静态市盈率平均为55.5倍，其中浩云科技(300448,股吧)和运达科技(300440,股吧)的近一月的行业静态市盈率均高达124.38倍。

　　对本轮新股上市后的表现，多家机构推荐关注浩云科技、航新科技(300424,股吧)、江苏有线(600959,股吧)。中金公司预计这批新股最高平均涨幅在200%以上，其中浩云科技有400%以上的潜在上涨空间。

　　申万宏源(000166,股吧)研报预计，30只新股发行价格在20元以上的有广生堂(300436,股吧)、美康生物(300439,股吧)、金雷风电(300443,股吧)、珍宝岛(603567,股吧)和运达科技等5家公司。其认为，本轮新股上市初期涨幅最大的是江苏有线，并指出，江苏有线具有显著高于上市公司同行的用户规模优势。

　　资料显示，江苏有线是本轮新股中发行规模最大、募集资金最多的公司，预计发行5.97亿股，占本轮发行总数的40%；预计募集资金32.66亿元，占本轮30家新股募资总额的21%。

　　此外，证监会此前曾表态，将在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上，适时适度增加新股供给。中金公司预计，2015年新股发行在300-400家，受制于现有发行制度中23倍发行市盈率的规定，新股上市后的涨幅仍将维持，但中签率可能因为参与资金增加而小幅下降，打新收益可能有一定幅度的回落。



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