主题: 51家机构抛弃长安汽车
2008-09-12 08:39:46          
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主题:51家机构抛弃长安汽车

 长安汽车(000625)发布的最新产销快报显示,8月份,长安福特产能为5390台,与7月份的15405台相比,猛降65%,比6月份的16811台下降11421台。

  2007年年报显示,长安福特实现利润19亿元,是长安汽车主要利润来源。长安福特“病倒”的情况下,长安汽车的业绩也备受关注。

  二级市场上,尽管长安汽车大股东大幅增持,以示信心,机构却反其道而行之,与2007年半年报相比,已有51家机构溜之大吉。

  长安福特病倒?

  数据显示,长安汽车的销售呈逐月下降趋势。

  6月份,长安汽车销售66730台,7月份降至50117台,8月份猛降为39770台。总体看,长安汽车重庆本部、河北长安、南京长安及江铃控股的8月销量环比,均大幅下滑,长安销量不足带动产销率逐步下降。

  今年1-8月,长安汽车累计生产汽车543490辆,销售527650辆,产销差额15840辆,由于下半年市场需求不足,销量难免继续下滑,产品积压问题将成其隐忧。而对长安汽车盈利影响最大是4月份以来,长安福特销量持续下滑,前8个月的产能大于销售1619台。

  对此困境,长安汽车希望通过减产来应付。

  8月份,长安汽车产能只有26157台,较7月份、6月份的61721台、67168台都大幅下降,一直是长安汽车主要利润来源的长安福特,同样大幅减产,从7月的15405台,减至5390台。

  当地经委更是将长安福特的减产作为增速放缓的主因。“这并不完全是长安福特减产所致。”上述长安汽车相关负责人说。

  天相投资分析师在一份报告中指出,作为长安汽车最主要的收益来源,长安福特的累计销量符合预期。长安福特销量增速环比下滑主要有三个原因:汽车行业增速周期性下滑;第三季度属于销售淡季;细分产品领域的市场竞争非常激烈,产品不具明显优势。

  上述长安汽车相关负责人则解释,首先,不景气是行业特点,其次,长安福特安排检修影响了生产,再次,当月长安福特对产品结构有所调整。

  按长安福特原先的规划,今年福克斯遭遇增速瓶颈的情况下,蒙迪欧致胜将承担起引领长安福特马自达高成长的重任。但实际情况表现一般,一季度较高的增速是在去年相对较小基数的基础上获得的。

  多数分析师认为,预计下半年与众多高级车型的竞争中,蒙迪欧很难再获得超越行业的增长。

  大股东、机构反向操作

  上半年,原材料大幅上涨,长安汽车主业毛利率为16.81%,同比增长1.85个百分点。管理费用和资产减值损失大幅增长的情况下,长安汽车每股净利润依然有0.19元。

  不过,广发证券研究员汤俊向记者表示,“长安汽车下半年基本进入‘过冬期’,业绩增长将低于预期,不会给市场有太大惊喜。”

  9月11日,长安汽车收报3.90元,静态市盈率11倍。汤俊预测,其今年每股收益为0.41元,明年为0.53元。

  中金公司研究报告认为,虽然上半年业绩依然增长,但是增速显著放缓。目前的估值水平已接近历史底部。

  汤俊表示,股价是否合理还得看业绩成长性,现在整个行业都出现业绩下滑,未来国家可能采取的放开油价等措施,都会抑制汽车消费。

  中金公司认为,长安汽车的盈利能力因自主品牌项目压力存在较大不确定性,业绩增长乏力,维持对其A股“中性”和B股“审慎推荐”的评级。

  “截至目前,长安汽车本部还是亏损,这个情况并没有得到缓解,业绩主要来自长安铃木和长安福特马自达,特别是铃木今年的业绩增势不错。而长安福特马自达也是依靠重庆工厂贡献,但环比业绩出现下滑,且南京工厂的业绩并没有得到释放,未来还看这块产品明年能否有较好的市场表现。”汤俊说。

  今年上半年,长安汽车大股东中国南方工业汽车股份有限公司增持1.77亿股,但机构却在其身上演绎“范跑跑”游戏。

  统计数据显示,截至今年6月底,仅17家机构持有长安汽车6843.5396万股,无限售条件股占比为8.77%。与去年底68家机构云集、持股比例高达58.88%的盛况相比,已落寞不少。


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2008-09-13 17:10:40          
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长安汽车大股东中国南方工业汽车股份有限公司增持1.77亿股,错误报道!这是上次10送2送出来的股份,大股东并没增持。持股比例没变!
 

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