主题：汇丰：中国股市无泡沫 B股更低估

汇丰控股认为，根据股市市值相对于经济规模的比率，中国股市仍然比2007年时低大约40%。

　根据彭博新闻社以及国际货币基金组织的数据，以中国为主要上市地的上市公司市值为7.3万亿美元，而2014年中国国内生产总值(GDP)估计为10.4万亿美元。该70%的市值/GDP比率低于8年前中国股市最高点时的110%，也低于目前美国的143%。

　　汇丰控股认为，在股票价格上涨以及首次公开发行股票(IPO)步伐加快的双重推动下，中国股市规模到2020年将增长至10万亿美元。

　　汇丰的中国证券策略主管孙瑜表示，随着中国进一步向海外投资者开放资本市场，以及政府放松对IPO价格的控制，全球投资者对中国股票的需求将会增加。

　　孙瑜在电子邮件中表示，对全球投资者而言，显然现在正是参与中国市场的机会。

　　上证综合指数过去12个月飙升94%，引发包括邓普顿新兴市场集团的麦朴思在内的一些投资者发出警告，称中国股市将出现回调。不过，中国股市估值仍低于以前股市高点时的水平。根据彭博数据，上证综指相对于已公布业绩的市盈率为20倍，而2007年10月份时曾经高达49倍。


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