主题：同方股份：多种业务进入收获期

同方股份公司多方面业务支撑高成长，包括安防系统（同方威视）、高亮度LED、RFID、军用通信设备、环保等领域。

驱动因素、关键假设及主要预测：

国内安防产业需求出现加速增长，年均增长速度超过20％，同方威视在高端X线检测系统领域具有绝对优势。高亮度LED产品需求范围不断扩大，在液晶面板上的应用已进入实质阶段，未来还将进入普通照明领域，增长空间堪称巨大。

公司的RFID产品已成为军方后勤采购的两家供应商之一，无疑军方将会大规模采用RFID系统，公司RFID业务未来几年有望获得跳跃式增长。关于PC业务我们认为短期难以实现良好增长。

我们与市场不同的观点：

以全面的产业链和技术，公司具有进入特殊要求行业的能力，这是同方的重要竞争力。

公司估值与投资建议：

2008年预期市盈率为23倍，在科技股中并不高，且具很好成长性。维持谨慎推荐评级。

股票价格表现的催化剂：

安防市场日益为证券市场重视。

主要风险因素：

因为规模急速扩展，存在管理脱节的风险。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

顶起来