主题：丽珠集团：战略布局肿瘤基因检测 增持评级

本报告导读：

　　公司拟参股美国CYNVENIO公司，获得循环肿瘤细胞检测技术，为未来发展精准医疗奠定基础，公司股权激励落地之后积极进取，维持增持评级。

　　投资要点：

　　公司拟投资美国CYNVENIO公司，切入肿瘤基因检测，维持增持评级。



　　公司5月7日公告签订《CYNVENIO公司B轮优先股投资意向书》，拟以1000万美元收购CYNVENIO公司18.03%股权，通过此次投资，公司切入肿瘤基因检测领域，未来有望将此项技术引入国内，分享肿瘤基因检测百亿市场。维持公司盈利预测2015~2017年EPS1.99、2.45、3.02元，考虑到肿瘤基因检测应用空间广阔，上调目标价至90元，对应2015年PE45X，维持增持评级。

　　CYNVENIO公司拥有领先的循环肿瘤细胞检测技术。CYNVENIO已开发出LiquidBiopsy细胞富集平台，以及基于该平台的ClearID检测（用于晚期乳腺癌）。LiquidBiopsy使用微流控技术，通过血液收集肿瘤细胞，相比肿瘤组织取样的创伤更小，是肿瘤细胞基因检测的未来发展方向。目前该设备在美国已有销售，积累2000多例临床病例，公司2015年1月与赛默飞世尔公司签订分销协议，2015年有望实现盈亏平衡。LiquidBiopsy具备肿瘤筛查、肿瘤基因测序、术后复查等多种应用潜力，未来有望引入国内，分享国内肿瘤检测市场。


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