主题：美联储可能2016年上半年启动加息

国际货币基金组织（IMF）4日将2015年美国经济增长预期从3.1%下调至2.5%，并表示美国联邦储备委员会可能到2016年上半年启动加息。

　　据新华社消息，IMF在结束与美国的2015年第四条款磋商后发表声明说，近几个月来受到一系列负面冲击的影响，美国经济增长势头有所减弱。第一季度主要受到不利天气、石油部门投资锐减、西海岸港口罢工和美元走强的影响，但这些因素只会暂时抑制增长。美国经济持续增长和继续创造就业机会的根基依然存在。在本年度余下时间内，坚实的劳动力市场、宽松的金融形势以及油价下跌应能支撑美国更具活力的增长。
　　IMF认为，前几个月经济表现疲软无疑会拉低2015年全年美国经济增幅，预计2015年美国经济增长2.5%，2016年增幅为3%。IMF今年4月对今明两年美国经济增长预测值均为3.1%。

　　IMF说，从目前的实际汇率水平看，美元略有高估。因此，预计美国经常账户逆差会进一步偏离中期基本面，中期会超过GDP的3%。美元走强正在影响美国的增长和就业机会创造，也对通胀构成压力。在美国和其他地区缺乏政策应对增长动力不足的情况下，美元继续大幅升值可能会带来严重后果。

　　对于美联储加息时机，IMF说，美联储对未来启动加息进行了细致的准备和消息披露。但不管在时机上把握得多么精准，提高美国政策利率仍可能导致国际资产组合剧烈调整，对市场波动和金融稳定的影响不会仅限于美国国内。

　　IMF认为，如果美联储加息过早，可能令金融形势收紧超出预期，或出现新一轮的金融不稳定，导致经济增长失速；如果加息太迟，可能导致通胀加速，超出美联储设定的2%中期目标，令货币政策陷入被动。权衡考虑这些风险的可能性和严重性，除非美国经济增长或通胀方面出现上行惊喜，美联储可能到2016年上半年启动加息。

　　受到严寒天气和海外需求下降影响，美国经济第一季度出现萎缩，美联储对何时启动加息保持谨慎。美联储官员已基本排除今年6月加息的可能，不少市场人士预计加息可能推迟到9月甚至更晚。


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