主题：证金公司借“基”入市稳字当先

7月新发行的5只首募规模均达400亿元的基金已全部成立，总规模达2000亿元。多位业内人士表示，这5只基金募集的资金来自证金公司。相关基金公司人士对中国证券报记者表示，高度重视证金公司的资金委托。这些“国家队”基金风格将偏稳健，建仓会相对谨慎，有望为市场持续提供较平稳的资金支持。

　　新基金主打稳健风格

　　证监会新闻发言人邓舸7月9日表示，为进一步提升市场流动性，证监会7月8日决定，由证金公司提供充裕资金用于申购公募基金。证金公司出资申购公募基金，为基金公司提供流动性，旨在充分利用市场机构的专业优势，增强投资者信心，保障公募基金行业平稳运行，切实发挥专业机构投资者稳定资本市场的作用。

　　7月13日，华夏新经济灵活配置混合型发起式基金、嘉实新机遇灵活配置混合型发起式基金成立；7月31日，南方消费活力灵活配置混合型发起式基金、招商丰庆灵活配置混合型发起式基金、易方达瑞惠灵活配置混合型发起式基金成立。5只新基金的募集规模均为400亿元。业内人士普遍认为，5只新基金合计2000亿元的募集资金来自证金公司，这正是证金公司借道公募基金提升市场流动性的具体举措。

　　上述5只基金均仅开放一日认购，并且仅限基金直销渠道购买，可谓闪电发行。公告显示，上述基金均已达到合同生效的备案条件。招商丰庆灵活配置基金的公告显示，首募规模为400.10亿元；南方消费活力灵活配置基金于认购当日提前结束募集，募资400.10亿元；易方达瑞惠于认购当日完成募集，募集规模也达400.10亿元。此前，华夏新经济灵活配置基金、嘉实新机遇灵活配置基金也是闪电发行，募集规模分别为400.11亿元和400.10亿元。事实上，当华夏新经济灵活配置基金、嘉实新机遇灵活配置基金率先成立时，深圳某大型基金公司人士曾向中国证券报记者透露，证金公司定向“输血”资金已经到账，该公司正在等待正式发布基金成立公告。

　　上述人士介绍，该公司新发行的“国家队”基金将主打稳健风格，建仓会相对谨慎，与公司平时的权益投资风格一致。

　　基金公告显示，5只“国家队”基金均为灵活配置型发起式基金。在混合型基金中，灵活配置型基金往往最受基金公司青睐，因为其不受股票最低仓位的限制，股票仓位可在0-95%的范围内变化，具有最大的灵活度，进可攻，退可守。从上半年的表现来看，与股票型基金的整体业绩水平相比，灵活配置型基金整体业绩令人满意，但业绩分化严重。可见，仓位的高度灵活对基金经理的管理水平提出了更大的挑战。

　　在主打稳健风格的同时，上述5只基金的投资风格也可能存在一定的分化。公开资料显示，率先成立的嘉实新机遇灵活配置基金和华夏新经济灵活配置基金均强调“新”，偏好成长类公司。其中，华夏新经济灵活配置基金主要从传统经济发展方式向科学的可持续的发展方式转变过程中发掘所蕴含的投资机会，包括在此过程中受益的行业和公司、诞生的新兴行业和公司；嘉实新机遇灵活配置基金以深入的基本面研究为基础，精选具有一定核心优势的且成长性良好、价值被低估的上市公司股票。其后成立的3只基金则均强调稳健投资，在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。从相应基金经理的过往投资风格来看，他们均属于稳健型投资者。

　　将提供平稳资金支持

　　目前来看，证金公司借“基”入市的子弹并未急于出膛，预计将为市场持续提供较平稳的资金支持。

　　华夏新经济灵活配置基金和嘉实新机遇灵活配置基金已成立20天，其最新净值显示，两只基金的仓位目前都处于很低的水平。另外3只基金刚成立，等待建仓，最快8月即可入市。

　　对于证金公司给予的流动性支持，招商基金公司总经理金旭表示，坚定看好后市，招商基金流动性风险可控。招商基金非常荣幸接到证金公司的资金委托，在A股市场面临的严峻市场环境下，承担稳定市场、推动市场走向良性发展方向的责任。在市场最严峻时，招商基金虽然也面临了一定的赎回压力，但整体流动性尚可，股东招商银行在必要时也将为公司提供充足的流动性支持，因此公司的流动性风险整体可控。“我们非常珍视证金公司的重托，公司对此高度重视，配备了最具实力、最优秀的基金经理团队共同管理组合，按照不同的投资风格，优选超跌、优质、成长性良好的上市公司进行积极稳健的投资，践行价值投资理念，不负重托。”

　　“市场各方充分认识到，救市首先要激活市场的流动性。流动性是市场的血液，是生命线。”南方基金公司总裁杨小松表示，“在市场极度需要流动性的当下，这2000亿元真金白银加上此前证金公司向券商输送的2600亿流动性的连续注入，必将影响市场买卖双方的力量对比，为A股企稳回升再添动力。”


　　7月新基金募集总规模环比降5.6%

　　持续1个多月的震荡行情令新基金发行降温。整体来看，尽管7月新基金募集规模达2237亿元，仅较6月下降5.6%，但其中有2000亿元的规模被业内人士认为是来自证金公司的“国家队”资金。剔除这2000亿元后，7月新基金募集规模仅237亿元，创近13个月新低。

　　7月共有37只基金宣布成立，包括16只股票型基金、15只混合型基金、2只债券型基金和4只货币基金，募集总规模2237亿元。值得注意的是，7月13日有两只首募规模均为400亿元的基金同时成立，分别为华夏新经济灵活配置混合型发起式基金、嘉实新机遇灵活配置混合型发起式基金；7月31日，又有三只首募规模均为400亿元的基金同时成立，分别为南方消费活力灵活配置混合型发起式基金、招商丰庆灵活配置混合型发起式基金、易方达瑞惠灵活配置混合型发起式基金。业内人士普遍认为，这5只新基金合计2000亿元的资金来自证金公司。

　　如果剔除这2000亿元的规模，7月新基金募集规模仅237亿元，创近13个月新低。上一次新基金发行如此低迷是在2014年6月，当时上证指数长期在2000点上方横盘震荡。

　　今年6月底以来，新基金发行遇冷。多家基金公司营销人士对中国证券报记者表示，最近新发行的基金认购情况不佳，银行对于新发基金也不大感兴趣。据不完全统计，最近一个月以来，有31只新发基金宣布延长募集期，并且均为权益类基金。深圳一家基金公司营销总监表示，6月底以来发行的新基金将募集预期下降至刚达到成立要求的2亿份“及格线”，“能成立就不错了，谁也不愿意做第一只发行失败的基金，只好一直延长募集期，把3个月的募集期用足。”

　　不过，上周新基金的平均募集规模出现回升迹象。据招商证券统计，剔除资金大概率来自“国家队”的基金后，上周其它基金的平均首发募集规模为10.4亿元，较此前两周的3.9亿元和3.6亿元有所回升。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。