主题：航天信息：期待数据运营业务 推荐评级

2015-08-29 类别：公司研究 机构：国联证券 研究员：牧原
[摘要]


事件：


公司半年报公告，2015年上半年实现营收92.55亿元，同比增长14.1%；实现净利润13.50亿元，同比增长29.6%；实现归属于母公司股东的净利润8.17亿元，同比增长29.2%，对应每股收益为0.88元。



点评：



税控业务继续成长，毛利水平持续提升。公司税控业务上半年实现营收25.7亿元，同比增长71.9%，业绩增速亮眼。我们认为，2015年上半年，存量增值税纳税人推广使用增值税发票的政策逐步落实，为公司上半年金税盘产品出货增长作出较大贡献。参照税务总局规划，2015年全年力争将营改增扩大到建筑业和不动产、金融保险业、生活服务业，据我方测算，这将新增800万试点纳税人，用户数是目前两倍，潜在增量用户数目可观。我们判断，未来伴随着上述改革措施的继续推进，公司税控业务有望持续放量。



积极推进大数据应用，有望转型大数据服务商。今年初以来，公司全力推动针对一般纳税人的小规模纳税人在线服务平台，根据公司披露数据，目前微税平台已在20余省市进行推广。同时公司依托现有税控平台以及电子发票服务平台为支撑，联合京东建立基于大数据的互联网征信业务，我们继续看好公司在数据服务以及互联网金融领域的多元化拓展，通过商业模式突破，最终实现庞大的税控资源变现。




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