主题：中国联通 目标价12港元－大华继显

中国联通(0762.HK)跌3.5%，至11.72港元，大华继显称，该公司上周五盘后公布的数据显示，8月份GSM网络新增用户91万，较上年同期减少15.6%，较前月下降4.5%。受北京奥运会影响，多数正常经营均受到了影响，造成该公司8月份GSM用户增长放缓。称，该股股价依然高于合理价值，并且较同类股存在一定溢价，但认为中国电信行业属于防御性行业，受全球经济增长放缓的影响较小。维持该股持有评级，根据2009年预期每股收益，给予15.5倍的市盈率得出的目标价为12港元。建议买入价为10.5港元。10日移动均线11.52港元成为短线支撑位。




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