主题：中国在美国次信贷危机中的亏损分析 (转载)

9月29日美国道琼斯工业平均指数下跌777.67点(6.98%),是近20年的最大单日降幅,1.2万亿美金在股票市场消失。同时全球股票市场也紧随美国大幅下挫。这场由美国次信贷引发的金融海啸终于发挥它的威力。此时,全球目光在盯美联储和美国政府的同时,也在盯中国.许多人士希望中国在场海啸中能有所作为。
　　
　　 在看到许多所谓精英发表言论,中国在这场金融海啸中损失有限等等言论。我觉得非常可笑和滑稽。中国已经为美国次信贷危机买单2038亿美金。首先我将统计中国的损失,然后谈谈对策。
　　
　　一． 损失
　　1. Fannie Mae 和 Freddie Mac
　　 到2008年7月底中国外汇管理局拥有3760亿美金的机构债券(agency bonds),比2007年增加338亿美金。虽然机构债券由美国政府担保,但机构债券的价格已经打折。以美国目前处理次信贷资产的做法(1美元的资产折换0.25美元),美国政府最多给中国可能偿还一半(1880亿美元)。要知道美国为Fannie Mae 和 Freddie Mac发行1.3万亿美元的机构债券,政府却用2000亿救这两家公司。最大的投资人是中国和日本,但日本从去年开始减持,目前持有1425亿美金。但我不明白中国却增持338亿.
　　另外,中国银行持有150亿美元机构债券(今年减持了25%,表扬!)；中国建设银行持有32.5亿美元的机构债券；中国工商银行10亿美金机构债券。
　　 因此在这两家公司上中国已经损失1955亿美元
　　
　　2. 中国投资公司的损失
　　 在黑石上投资29亿美金(29元/每股),目前黑石股价为15.34美金/每股，损失14亿美元。 在摩根士丹利投资50亿(9.9%股权),目前摩根士丹利股价23.92美元/每股,损失26亿美元。如果没有美联储的禁止卖空,恐怕摩根士丹利已经完蛋。因为在美联储禁止卖空之前, 摩根士丹利股价跌倒了12美金/每股。
　　因此目前中国投资公司已经损失高达40亿美元,过了10月17日(禁止卖空过期),损失更大。
　　
　　3. 国家开发银行的损失
　　 国家开发银行也曾以7.2英镑/股的价格（现价为2.9）购入巴克莱3.1%股份，斥资总额达15亿美元.目前损失10亿美元.
　　
　　4. 雷曼兄弟上的损失
　　中国的银行共持有雷曼兄弟资产7.2亿美金. 华安基金管理有限公司管理QII1.97亿美金。因此在雷曼兄弟上的损失为9.17亿美元.
　　
　　5. 其他
　　 中国平安在半年报中所披露的期末持有富通1.21亿股来估算，这部分股票账面市值约为6.90亿欧元，而以该项投资的初始金额为人民币238.38亿元来估算，中国平安投资富通应已经浮亏了约169.68亿元人民币(24亿美金)。
　　
　　6. 潜在损失
　　 中国持有美国长期国库券5187亿美元，仅次于日本(5934亿美元)。
　　目前在短短的不到一个半月美国政府赤字增加近1万亿美元.目前美元坚挺；但等美国成功卖出债券后会大幅贬值.估计美元在6个月之内贬值10%以上.那么中国持有的国库券可能损失518亿美元。
　　
　　二．对策
　　 布什是一个拥有MBA学位的美国总统,以美国利益为首要是他的本能。看看他应付这场金融危机的手段和策略，让人吃惊。在过去的一个半月.美国为Fannie Mae 和 Freddie Mac提供2000亿美元；为AIG提供850亿美元；没有拯救雷曼兄弟,因为它的超过50%的投资是海外投资人；美国联邦存款保险公司在拯救了几家银行后,没有资金了只好向美国财政部正在申请2000亿美金的紧急贷款；在加上国会已经通过并且布什签署的7000亿美元的援助计划。也就是说美国只是现在就需要1万1千5百亿美元.钱从那里来? 中国? 是,他想到了中国。也就有了他给中国领导人打电话(借高达$5000亿美元)。在没有得到及时肯定答复,他就打台湾牌(同意出售武器给台湾)和西*藏牌(慰问达*赖喇嘛).太现实了!
　　 未来美元肯定贬值.国内有些学者竟然说中国多买美国国债和不抛售目前持有的国债是对美国做贡献.这是卖国言论!中国应该考虑自己的国家利益。中国已经损失了2038亿美元.难道再损失2000亿美元?
　　 次信贷危机目前已经引发了信用危机,这就是为何在美国国会通过700亿拯救方案后美国道琼斯工业平均指数股市从上涨300点到下跌157点(-1.5% )。同时对冲基金在除了市场风险外,还多了管制风险(美联储禁止卖空),也损失惨重。
　　 中国在这次拯救美国的援助方案中要自私, 要以中国的国家利益为重.美国在威胁和敲诈中国进行援助,我们必须慎重决策.不要再相信外资金融机构。把握“Cash is king”的原则。中国适当可以与日本合作,要使国家利益最大化。切莫学习中国投资公司,投了钱,却无法进入董事会和监管钱.否则钱财两空. 要向Warren E. Buffett 学习,投资高盛,每年拿10%的分红(5亿美金)。同时要有风险管理意识，不要抱着抄底的心态。目前没有低而言。
　　
　　ü 1.执行有效的经济政策,医治国内通货膨胀等问题，促使国民经济的健康发展。从紧的财政货币政策要坚持，但是适当可以放宽一点点。
　　ü 2. 减持美国国债
　　ü 3. 增加与日本的沟通,联手向布什施压,避免美元大幅贬值
　　ü 4. 增加与印度的交流,为何印度仅仅持有不到1千5万的Fannie Mae 和 Freddie Mac的机构债券?印度可是有2795亿美元外汇呀!
　　ü 6.对美国贸易肯定要减少，积极扩大对新兴市场的出口
　　ü 6.对涉嫌的投资人追查他们的失职行为.绝对要发挥专*制制度的优势。建议网友也可以起诉他们
　　
　　三．结束语
　　
　　多难兴邦! 2008年中国有太多的磨练。突然觉得贪官不可怕,只要他贪时给国家和人民带来利益。平庸的清官的失职行为才是最为可怕。2000亿美金足以给国内每个县乡建设牢固防震的小学；足以让中国的航天事业傲视全球；足以使中国的老人享受医疗保险。太多的假设没有用。一句话：挺住, 中国! 我能为你做些什么? [FACE]ico48.gif[/FACE]

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。