主题：纺织服装板块前景仍难乐观

　财政部、国家税务总局21日联合发布通知，将从11月1日起再次调整纺织品服装商品的出口退税率，部分纺织品、服装、玩具出口退税率提高到14％，而市场对此显然早有预期，纺织服装板块昨日逆市上涨0.79％，而最高涨幅更是一度达到3.61％。

　　昨日，经国务院批准，财政部、国家税务总局发出《关于提高部分商品出口退税率的通知》，明确从2008年11月1日起，适当调高部分劳动密集型和高技术含量、高附加值商品的出口退税率。具体为：将部分纺织品、服装、玩具出口退税率提高到14％；将日用及艺术陶瓷出口退税率提高到11％；将部分塑料制品出口退税率提高到9％；将部分家具出口退税率分别提高到11％、13％等。据悉，此次出口退税调整一共涉及3486项商品，约占海关税则中全部商品总数的25.8％。

　　受上述出口退税率有望上调预期推动，以纺织服装为代表的受益板块盘中出现明显异动。纺织服装板块中的龙头品种杉杉股份（600884）、中纺投资（600061）等多只个股被封于涨停板，板块中大部分个股均出现逆市上扬，整体涨幅更是高居前五位。

　　国金证券（600109行情,爱股,资讯）认为，上调出口退税率对行业效益和企业经营作用不明显，不会改变行业效益增速下滑、出口出现负增长的趋势，也不会改变企业特别是中大型企业的经营情况。2008年纺织产品出口增速下滑，主要是因为欧美经济下滑、人民币升值加快、劳动合同法的实施、环保要求的提高以及生产成本的上升等，而出口退税率并不是影响出口的主要因素。国外需求是影响出口的核心因素，在欧美经济企稳前，上调退税率作用有限。今年前8个月纺织、服装分别出口449亿美元和703.7亿美元，分别同比增长20.7％和0.8％，累计出口1152.7亿美元，同比增长7.7％。预计今年纺织品服装出口增速在5％以内，明年负增长可能性很大。

　　国金证券预计，如果欧美经济明年企稳，出口下滑的势头至少到明年第二季度才能停止，2009年企业经营可能较2008年更艰难。目前行业两极分化，中大型企业竞争力和效益明显强于中小型企业，上调出口退税率对中小型企业作用明显大于中大型企业。国家希望通过上调退税率实现“准确扶持”，但实际效果更可能是短期的。从中长期发展来看，对纺织中大型企业提供贷款支持、提供财政补贴、刺激国内消费进而拉动服装的国内市场效果可能更好。


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