主题：长城证券：给予生益科技“中性”评级

今日长城证券发布报告，给予生益科技“中性”评级。报告指出，行业回暖尚待时日。虽然四季度是消费电子传统需求旺季，但全球金融危机已经向实体经济蔓延，欧美等全球主要消费市场对电子产品的需求将放缓。9月份北美PCB硬板B/B值为0.96、软板B/B值为0.94，表明当前PCB厂商对行业未来仍持谨慎态度，行业回暖尚待时日。

　　不过公司经营现金流有所改善。前三季度，公司经营性现金流净4.07亿元，较去年同期增长114%。经营性现金流的改善，一方面源于公司加强了应收账款和应收票据管理，使得销售保持良好回款状态；另一方面，虽然报告期内公司净利润下降了30%，但因07年资本支出增加而导致08年相应的固定资产折旧、各项长期费用摊销增加，反映在间接法计算的经营性现金流显著增加。



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