主题：中集集团：预计07－09年1.1元、1.3元、1.6元

　光大证券上调中集集团评级至“买入”


中集集团的全资子公司SharpVisionHoldingsLimited收购YantaiRafflesShipyardLimited（以下简称“烟台莱佛士”）发行在外股份的29.90%股权。对此，光大证券3月13日报告认为，此次收购将使中集集团08年业绩增厚约0.09元，因而上调对中集集团的评级至“买入”。

　　
　　报告分析，烟台莱佛士所处行业景气高增长，业绩增长迅速。根据烟台莱佛士公司的公告，2005年新接订单8.4亿新加坡元（大部分是在07、08年实现），2006年新增订单22亿新加坡元（2008-2010年实现），2007年前8个月增加订单9.5亿新加坡元。新接订单饱满将保障业绩快速增长。公司产业链进一步向海洋油气开发装备领域拓展。在成熟业务领域稳定的发展，同时依靠有效的资源整合能力和对新业务的积极开拓将成为公司未来成长的引擎。未考虑此次收购资产情况，预计07-09年EPS分别是1.1元、1.3元和1.6元。

　　
　　箱价逐步走稳，主业稳定增长。公司集装箱订单需求饱满，目前公司正处于满负荷生产状态。干货箱价逐步走低的趋势发生转变，干箱价格已经从07年四季度最低的1700美元/TEU上升到2200美元/TEU，回升至历史的较高水平。公司通过提价等其他方式有效化解成本上涨压力，毛利率水平基本稳定。车辆和罐式业务逐步为公司贡献盈利。



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