主题：钢铁和水泥股风头较盛

　隔夜美欧市场双双下挫，导致周四亚太市场普跌，A股随之深幅调整。最终，沪深大盘双双下挫逾2.4%。不过，昨日黑色金属和建筑建材行业联袂逆市走强，成为各行业中仅有的亮色。

　　昨日水泥板块整体延续了前日的强势，带动申万建筑建材指数最终上涨0.01%，但涨幅大幅收窄。黑色金属指数在早盘后半段逐渐发力上攻，最终收涨1.72%，在各一级行业指数中涨幅居首。按照流通市值加权平均法计算，昨日钢铁和水泥板块分别上涨1.74%和1.16%，强势特征较为明显。

　　分析人士指出，钢铁和水泥板块走强，主要是受消息面的刺激。有报道称，交通部正在酝酿一个5万亿投资计划。此外，发改委5日公布了灾后重建规划，计划用3年时间耗资1万亿完成地震灾区重建的主要任务。这些与此前铁道部表示国务院批复铁路投资额已达2万亿元的消息，共同提振了当前水泥、钢铁等相关板块的走势。

　　在市场普遍认为水泥行业盈利即将出现转折的关口，政府出于“保增长”的需要，可能加大包括轨道交通、市政设施在内的基建投资规模，对于水泥行业来说无疑是预期中的重大利好。光大证券指出，此消息表现出政府通过财政政策加大基建投入以此刺激内需的意图。此次5万亿公路、水路投资计划如果能够获批，将新增投资超过2万亿水泥需求量，将产生大量的水泥需求。兴业证券报告认为，如果消息属实，再考虑到前期铁路投资增加的金额，未来3-5年将新增投资额近3万亿元，保守测算将拉动6000万吨/年的水泥需求，再加上灾后重建4000万吨/年的需求增量，可能新增水泥需求增量在1亿吨/年，可以弥补房地产下滑对水泥需求的影响。国泰君安分析师也指出，该类基础设施投资可抵消部分房地产投资下降，可缓解部分09年水泥需求下降幅度。受此提振，水泥股近两个交易日连续走强，据Wind统计，水泥板块在5日和6日两个交易日中累计反弹超过10%。

　　大规模基建投资的传闻同样鼓舞了钢铁板块的走势。据Wind统计，钢铁板块在5日和6日两个交易日中累计反弹了5.33%。分析人士指出，政府近期陆续上马了一批公路、机场等建设项目，表明政府意在通过投资拉动内需的政策导向。此外，截止到昨日，钢铁板块32只个股中有21只跌破市净率。中信证券指出，钢铁上市公司历史上低于市净率的区间是很短的。综合这些因素，分析人士指出，政策消息、传闻与基本面的微小变化，加上前期的超跌，使得钢铁板块短线具有较强的反弹意愿。




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