主题：博时系扎堆国电电力避险

　　国电电力自10月28日再次探底反弹以来，基本保持连续翻红，上涨趋势保持良好。而据Topview数据观察，国电电力近日的连续翻红，主要得益于期间有主力资金“关照”，有数据证实基金便是其积极做多的主力军。

　　公司业绩预亏

　　10月30日国电电力曾公布业绩预减公告。预测公司2008年度业绩同比下降幅度50%以上，而上年同期摊薄每股收益为0.628元。由于2008年煤炭价格大幅上涨，期间虽然经过两次电价的上调，仍然无法弥补燃料成本的增加而带来的业绩下降。如果四季度发电用煤价格仍在高位运行，在没有新的电价调整政策下，公司业绩将同比出现大幅下降。

　　对此，有多家券商机构做出相应的调研分析。国泰君安王威分析认为，2008年该股业绩虽然由于用煤成本上升将大幅下降但仍明显优于全行业平均水平，在行业景气见底、业绩对单变量敏感性极强之时，该公司仍是在火电行业中的首选投资标的。

　　而就在减持公告公布之后，似乎人人都以为股价将继续向下调整时，国电电力股价却仍能继续保持良好向上的运行轨迹。

　　通过数据分析，该股在短时间能摆出持续上攻架势的主要原因便是基金对其青睐有加，欣然成为推动该股股价上涨的关键。

　　据Topview数据显示，自该股10月28日反弹以来，虽然大盘仍处在弱市中,但基金期间内仍积极参与该股交易达129次，且总买入高达7亿元，总卖出计3.3亿元，基金资金净流入3.7亿元。若以区间加权平均价5.56元来估算，期间基金或增仓近6700余万股。

　　博时系重仓

　　“博时系向来投资比较稳健，而旗下基金大量集中性持个股也并不多见，且都在三季度同时增仓，这个概率就更小。”某券商基金分析师向理财一周报表达了其个人意见。

　　据Wind数据透露，博时新兴成长三季度对于国电电力的追捧最为明显。曾一举增仓3134万股，仓位高至4483万股，成国电电力第三大流通股股东。而此前二季度新进该股建仓时，也曾以1300余万股列居第十大流通股东。

　　该基金经理曾公开表示：“三季度我们在维持低仓位同时，结构上我们虽减持了能源和金融板块，但同时增加了在公用事业等行业配置。我们认为公用事业的趋势将不错。”从而，国电电力一时间变成了博时新兴成长三季度投资结构配置中的重仓选择之一。

　　无独有偶，博时新兴成长率先建仓、增仓国电电力，这同时似乎也成为了博时系其他基金的参照范例。博时主题行业则于三季度新进建仓，且当季买入3045万股，一举坐上该股第六大流通股股东的席位。

　　而博时价值增长三季度也已建仓3997万股，赫然位列第四大流通股股东。不过，该基金于一季度便入主该股1300余万股，且在二季度曾有大幅增仓近2300万股。

　　另外，博时裕富在二季度跃跃欲试也大量买入该股，三季度又增仓262万股，成为该股第九大流通股东。

　　而博时旗下一只封闭式基金基金裕隆也在三季度加仓440万股，相比二季度其持有的400万股，增仓1倍有余。

　　至此，博时基金旗下5虎总共持有该股1.48亿股，大约可占该股所有基金持仓的持股数的四成以上，可见博时系对于该股的万般钟情则溢于言表。

　　但就目前来看，博时基金系在该股上的投资可以算得上是弱市中明智的选择。虽然在二季度、三季度对该股投资中并未能获取多少的利润，但由于该股波动幅度相对较小，至少在弱市中成功避免了大盘连绵跌势的侵袭。我们看到，自二季度以来大盘下跌近五成，而国电电力最大跌幅却不足二成，而且目前仍保持良好的反弹势头。回顾前期股市市场的表现，国电电力确实很好地起到了弱市中基金避风港的作用。

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