主题：新联通」各自母公司进行合并

的合并工作终于推展至母公司层面。联通（762）昨天发表公告，表示主要股东联通ＢＶＩ及网通ＢＶＩ通知，各自的母公司即中国联合通信有限公司和中国网络通信集团公司已同意进行建议的合并。

　　与此同时，联通据报已在内地七个城市启动WCDMA试验网，其中更包括HSPA（俗称3.5G）的高速上下行，以发挥WCDMA在网路速度上的最大优势；目标是在内地３Ｇ发牌后的两至三个月内，完成WCDMA建网。

　　公告指出，建议中的母公司合并，不会导致上市公司联通控制权的变动。由于联通ＢＶＩ和网通ＢＶＩ在联通合共拥有的百分之七十点四股权，故成为收购守则规定的一致行动人士。

　　合并建议须先取得中国监管批准，预期会在明年一月初生效，主要是为提高合并后母公司的管理效率，以及推进联通上市公司及网通的整合工作。两者对拥有及经营固网业务与资产的未来发展方向正进行初步研究，目前仍在继续。

　　高盛近日将联通的目标价由十七元七角七仙，降至十三元四角，评级为「买入」，因认为市场对联通的负面看法增加，忧虑电讯行的每户月均消费（ＡＲＰＵ）下跌及手机折旧上升，会影响明年度的盈利，但这样股价反而会有上升惊喜。

　　该行预期，联通现价已反映折旧拖累盈利的因素，若２Ｇ市占率持平或轻微增加、３Ｇ市占率领先及ＡＲＰＵ上升，都会支持股价上升，加上可能会受惠非对称政策。

　　此外，内地近日又传出，指联通在包括上海、深圳及保定等七个城市，已启动WCDMA试验网，所部署基站每处约一百个；并首先会在上海、北京及广州等大城市建设HSDPA和HSUPA的3.5G，以发挥WCDMA的高速优势。

　　有联通３Ｇ业务负责人透露，联通是准备在３Ｇ发牌后的两三个月内，完成WCDMA的网路建设，主要因在过程中核心网根本毋须改动，天线也可与现有设备共用，只需在无线基站升级，故一线城市的WCDMA网路铺设可一步到位。


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