主题：银根收紧：成都民间短拆利率高涨最高周息达20％

资金规模至少3亿，并非只赚不赔，月息5％左右，最高周息20％，需要提供房产等抵押物

　　缺钱！缺钱！银行收紧信贷，企业，特别是中小企业已感受到寒意：央行数据显示，2月份金融机构人民币贷款同比少增1704亿元。

　　钱从哪里来？投资咨询公司、担保机构、典当行各显神通，互助式融资、"过桥"、委托贷款、短期拆借花样繁多。

　　这些融资方式具体如何运作？融资成本有多高？本报金融周刊今起推出系列调查，全面揭示从紧货币政策下成都企业的找钱秘诀。

　　从紧政策下成都企业融资调查

　　1、现场直击

　　眼看快收春茶了，蒲江一家茶厂的老板老李最近有点郁闷。正好遇上要用钱，但公司的流动资金却所剩无几。看到两天前手机上收到的担保公司发来的短信，老李咬咬牙同意了，"利息有点高，可有总比没有好。"

　　事实上，像老李这样因为缺钱而咬牙选择民间短期拆借的成都中小企业老板不在少数。

　　拆借须抵押金额越小利息越高 短拆条件必须提供抵押物

　　航空路附近的一幢高档写字楼，循着短信提供的信息，我们找到了这家担保公司。

　　电梯在15层停了下来，走出电梯，公司的招牌引入眼帘---"四川省××投资担保有限公司"。由于事先有预约，客户经理林小姐把我介绍给了公司短期拆借部（下称短拆部）的同事夏小姐。

　　夏小姐名片上的职位是风险投资部经理。看得出来，她是位"老江湖"，眼神犀利，见面首先将记者上下打量一番，试探性问道："你要做短拆？"

　　"嗯。"

　　"那你想拆好多？大概好久？"

　　"不太多，估计也就20来万，可能3个月就能够全部还清。"

　　"可以。"夏小姐肯定地回答，但她强调必须要有抵押物，"你的抵押物是啥子？"

　　听说记者提供的抵押物是一套按揭房，"她面露难色："按揭房也可以，但你必须提供购房合同、产权证、身份证、最近一个月的水电气缴费单等原件。"

　　"我可不可以多贷一些？"记者问她。

　　"可以，不过我们都要现场看房，还要内部评估。"据夏小姐说，对于按揭的商品房，公司通常会根据目前的市价减去应偿还银行的贷款余额，然后再来个7折，"假如你的房子现在值100万，银行贷款还剩30万，那么你最多能拆借……49万。"

　　短拆利率借20万月息1.8万

　　"利息怎么算呢？"

　　"月息9分，没有其他费用，合同一个月一签。"见记者似乎不太明白，她又解释说，如果拆借20万，每个月的利息就是1.8万。

　　据说，公司10年前就开始做短拆业务，每年来申请短拆的人都比较多，"几十万，上百万的多得很，主要都是些小老板。"夏小姐说，短拆占用的是公司自有资金，所以一般期限都不会太长，"很少有短拆一年的，大多数都不超过6个月。"

　　别看利息高得离谱，据说来做短拆的人还不少，"这两三个月比以前更多。"夏小姐说，现在银行贷款收得紧，审批也很严，一些实力不太强的房产老板为了临时筹资拿土地，很多都愿意都支付更高成本，"我们这种毕竟够快，程序也比银行简单。"

　　听她说，客人每次拆借金额越小，公司收取的利息越高，"低于10万元我们不做。"或许是为了证明公司实力，夏小姐声称公司一年拆借出去的资金起码上千万。

　　记者后来从林小姐口中了解到，这家公司有30多人，分为车贷部、客户服务部、风险投资部、市场调查部等多个部门，各司其责，每天还有员工在外面做客户调查。

　　新闻纵深

　　缺钱的焦虑正在蔓延

　　受从紧的货币政策影响，商业银行近期纷纷收紧贷款，在民营经济活跃的江浙地带，中小企业立刻感受到了这股寒流。3月1日，在南京工商联举行的一次民营经济社会责任讨论会上，原本还在愉悦回顾去年做的善事的民营企业家们，说到今年的资金问题，立即炸了锅。

　　不只是中小企业，楼市成交量的持续低迷，也导致近期一些开发商现金流异常紧张，压力增大。
　　3月10日，SOHO董事长潘石屹表示，去年圈地的开发商，今年资金链处于吃紧状态。从本年度已经披露的年报来看，大量房地产企业普遍存在资金紧张情况，对资金充满饥渴： 保利地产每股现金流为-7.65元， 招商地产每股现金流为-4.74元， 金地集团的每股现金流为-7.52元， 荣盛发展每股现金流为-2.53元， 广宇集团每股现金流为-0.11元……

　　与银行信贷收紧、企业资金紧张相对应的是民间利率的快速上扬。在资金活跃的温州地区，民间借贷利率已突破历史高位，当地私人借贷公司的月利率已超过7%，民间担保公司的短期贷款利率已达月利率10%以上，担保公司间短期拆借利率也在月利率4%左右。

　　而据《青岛晚报》报道，青岛地区的民间借贷最高利率已达每月15%。"山西地区的民间利率也达到月息3%～5%。"中央财经大学金融系教授李建军说。

　　业内揭秘

　　成都民间短期拆解具体是如何运作的？有没有风险？规模有多大？李静（化名）是成都一家投资担保公司的老总，在承诺不透露公司和她本人真实身份的前提下，李静向记者详细讲述了成都的民间短期拆借情况。

　　随时能供应的短拆资金至少3亿 违约率其实非常低

　　"其实很多公司都在做短拆，这已是行业多年来公开的秘密。"李静毫不忌讳这种被称为处在灰色地带的融资行为。据她说，短拆的违约率实际非常低，借钱的企业或个人几乎都是临时应急，用完就立即归还；并且短拆客户基本上都需要提供足额抵押，即便是不能及时偿还，担保公司也不担心。

　　"没有一家放款公司想当房东、地主，只要能收回本金、收益，大家都会努力去尝试，一般都不愿意做出收房撵人的过激行为。"李静说，不同规模的担保公司，做短拆的资金量差异也较大。

　　据说，她知道一家公司，随时用于短拆的资金就高达3000万元，每年累计交易量超过1亿元。也有小一点的公司，注册资本几百万，每年的短拆出去上千万元，"还有更小的，几个人合伙，每人出10几万就来放款，不停周转。"

　　李静告诉记者，短拆的利率水平不尽相同，一般是分好几档，比如50万以下，50万～100万等，每档有相应的利率。她了解的一家企业，几乎每年累计短拆融资都上千万元，"利润差不多都交给担保公司了。"

　　记者了解到，短拆期限以3个月为主，常见的月息在5％左右，但都是有抵押物的。据李静说，也有无需抵押的纯信用短拆，但利率高得吓人，她知道有家公司的一笔短拆，周息为20％，年息相当于960％。

　　做短拆并非只赚不赔

　　资本的天性是追逐利润。"今年进入短拆市场的资金量明显比往年要多。"据说，如果公司选择的客户不出问题，做资金短拆每年至少有30％的纯利润，"这比很多实业投资项目还赚钱。"

　　看着有钱赚，省外资金也往这边涌。据了解，已有浙江老板进入成都，私下通过本地人牵线搭桥来做短拆，有的甚至定期在荷花池一带放款，这也催生了一批专业"串串"，每天游走于很多小企业和愿意做资金短拆的公司之间，只要成功促成一笔交易，放款方通常会给他一笔业务介绍费。

　　做短拆并非只赚不赔。李静说，有位浙江老板去年给成都一家房地产公司短拆了2000万元，原本以为能大赚一笔，谁知道由于资金不济，工程还没完成，这家房产公司的法人代表就逃之夭夭，留下一堆烂摊子。

　　每年，在成都民间短拆市场上流动的资金有多少？很难给出一个确切答案。李静说，她有一位在这方面做了很多年的朋友，据这位朋友很保守的估计，成都市场上随时能供应的短拆资金不低于3亿元。

　　调查数据

　　13.8％企业资金来源于民间融资

　　■人民银行成都分行日前对全省21个地区的233户微小企业做过一次抽样调查，仅有50％的企业获得过银行贷款，近30％企业需要求助于民间借贷筹集资金。

　　■在人民银行组织的抽样调查中，有72.5％的微小企业向银行提出过贷款申请，但总体通过率很低。其中通过率为0的占20.6％，通过率在25％以下的占18.88％，通过率为75.1％～99.99％的仅7.73％，每次都能顺利通过的占12.02％。

　　调查显示，银行不愿给小企业贷款，除了信用等级不够高，贷款逾期率高也是很重要原因。据了解，在已获得银行信贷支持的140家企业中，60家存在逾期，占比达42.86％，其中37家更是全额逾期，而这些逾期企业的经营普遍较好，平均利润率较高。

　　■四川省中小企业局对306家中小企业曾做过一次调查，截至2006年末，企业资金13.8％来源于民间融资，占比上仅次于54.5％的自有资金和29.17％的银行贷款，排在第三位。

　　权威声音

　　四川省中小企业局相关负责人直言，民间融资客观上帮助大量企业解决了资金难题。对于涉嫌欺诈行为的，该局准备在本周采取行动，严厉打击。

　　而来自银监会的最新声音是，要求五大国有商业银行加强对中小企业的融资，确保全年的小企业贷款增幅不低于本机构今年全部贷款的平均增长速度。

　　很多很活跃 民间融资小心"过桥"

　　"很活跃，很活跃。"四川省中小企业局相关负责人直言，由于直接获取银行贷款的难度在加大，不少中小企业都纷纷选择短期拆借等民间融资形式来满足资金需求，尤其是从紧货币政策实施以来，这类融资越发活跃，"具体金额说不准，但融资总额今年肯定在增加。"

　　据说，民间融资形式比较多，包括互助式融资、"过桥"、委托贷款等。互助式融资主要适合会员制的担保公司，"几家公司以会员制形式存在，哪家临时需要资金时，其他会员就给予拆借。"该负责人表示，这种互助式融资的成员彼此都很熟悉、信任，基本上不会因拖欠资金出问题。

　　银行一笔贷款马上到期，手上现有资金又不够，为了不给银行留下拖欠贷款的坏印象，不少企业就会通过担保公司临时融资，还清贷款后再找时机另外申请贷款，"这种被公认为'过桥'"。四川省中小企业局的这位负责人称，再有一种就是有的担保公司自有资金很丰富，他们通过与商业银行合作，委托后者将资金临时拆借出去。

　　在这位负责人看来，民间融资存在弊端和需要完善的地方，但它客观上帮助大量企业解决了资金难题，借款双方也几乎都是自愿的，至少不会给金融体系带来破坏。据说，四川省中小企业局去年主动与四川银监局商讨过，希望能够允许担保公司做"只贷不存"的业务，突破现有的法律法规限制，让民间融资合法化、阳光化，"但因各方面原因，文件最终还是没能出台。"

　　该负责人强调，现在有一些投资咨询公司、担保机构等在媒体上打小广告招揽生意，"绝大多数都是'歪'的，有的还涉嫌欺诈，大家千万要当心。"据称，该局准备在本周采取行动，严厉打击一批"歪"公司。

　　很难很繁琐 上万小企业喊"渴"

　　成都市工商联经济联络处处长李展在分析当前中小企业融资环境时表示，房地产及相关企业受货币从紧的影响较大，高能耗高污染行业更是难以在银行贷到款。

　　"一方面是银行观念问题，另一方面企业本身也存在一些问题。"李展最近听到了太多关于中小企业融资难的抱怨，对此体会颇深。据了解，近期市工商联也从以前的点对点联系方式，改为面上的联络，针对融资难的问题专门进行了两次银企座谈会。

　　"银行已发出了积极信号。"李展说，但对于中小企业来说，银行贷款手续繁琐，效率不高，更多的企业依然选择同业拆借等民间融资方式来解决资金困难。如何突破小企业融资的缺口，当前仍然存在问题。

　　白家食品董事长陈朝晖现在融资已轻松许多，但他仍然感觉到中小企业的融资困境，因为近期有好几家小企业向他提出进行一些短期拆借。

　　"几十万对他们来说都很困难。"陈朝晖说，很多处在起步状态的中小企业，都会受到极大的资金难题，成都有上万家中小企业，在银行贷不到款。陈朝晖认为，如果能引导民间融资健康发展，也未尝不是一个解决小企业融资难的有效途径。

　　陈朝晖的观点代表了不少中小企业的心声，监管层也注意到这一点。上周五传来好消息，银监会副主席王兆星在接受媒体采访时表示，要求五大国有商业银行加强对中小企业的融资，确保全年的小企业贷款增幅不低于本机构今年全部贷款的平均增长速度。

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