主题：RBS调低中外运目标价至1.7港元

推荐股：RBS把中国外运(0598.HK)的目标价，由3.5港元削至1.7港元，仍建议买入。

该行指中外运的仓储及码头服务增长强劲，海运服务亏损减少及国际快递业务录得轻微增幅，均有助抵销海空货运代理业务倒退的影响。但因国际质易减少，该行降其08至10年度盈利预测9%至31%，至约人民币9.8亿、7.5亿及8.7亿元。不过，该行指中外运09预期市盈仅5.3倍、市帐率0.44倍，现价估值吸引。中外运现涨5.6%至1.14港元。

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