主题：国航势勇再冲九霄

港股升穿高位阻力，走势强劲，中资股轮流急升，不少股份亦有追落后现象，市场气氛转佳，短綫料续有夹淡仓行动，不宜逆市造淡。大行纷纷转舵看好后市，法巴表示，中国政府总负债仅占GDP的20%，储蓄水平健康，因此有很大潜力加速基建投资，有信心内地明年经济增长可以保八。A股及H股於全球投资价值较高，相信H股可以受惠与A股关连，而现时H股市场已有强大支持，预期恒指技术位可上望17,000点。

　　油价回落 上望3.75元

　　继油价连日回落，南航（1055）、东航（670）母公司将获注资，加上中国民用航空局推出包括理顺航空煤油价格，支持企业联合重组，投入民航专项基金100亿（人民币，下同），2010年以前不受理新设航空公司申请，09年严格处理新增引进运输飞机项目审批等10项应对金融危机措施，中国国航（753）受此连串利好刺激，股价如野马脱缰显着造好，昨最多攀升逾32%，高见2.82元，最后仍能劲升逾2成，以2.6元高收。

　　国航将继续录得公平值对冲亏损，若西德州轻质原油价格於08年末下跌至每桶40美元，国航将会录得额外公平值损失18亿，全年合共总损失为49亿。国航持有18%国泰航空（293）股权，录得的进一步公平值损失6.86亿。高盛近将国航的投资评级由「沽售」升至「中性」，指其估值被低估，但把目标价由3.5元降至2元，显然保守。国航近日进一步挑战9月下旬3.75元阻力位，并非不可能之事。


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