主题：宝钢股份：困难时期正在渡过

　公司评价与投资建议：我们下调公司2008-2010年每股收益至0.50、0.52、0.60元。公司短期盈利下滑主要受行业周期和短期原料价格较高影响，而公司在行业内的竞争优势和技术领先低位并没有改变。由于钢铁行业处于景气将接近底部，长期投资价值以逐步显现，公司作为钢铁行业综合竞争能力最强的企业，我们给与公司08年1.2倍PB，12个月目标价6.25元，相当于09年12.0倍PE，较目前股价5.29元有18.1%的上涨空间，维持“增持”投资评级。



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