主题：金发科技：亚运概念股度过最艰难时刻

　作为广州本地股金发科技(600143)，是目前两市唯一没涨的亚运概念股，近期两市最活跃的游资——国信证券深圳泰然九路营业部也加入其中。

　　机构看好

　　金发科技是国内改性塑料的龙头，同时也是基金重仓股。根据其公布的2008年三季报显示，进入三季度后，不仅增加了银华富裕主题股票型基金、招商优质成长股票型基金。早在今年上半年就已经介入的华夏红利(行情,净值,基金吧)混合型开放式基金由半年前的1282.28万元增加至三季度的3265.85万元，工银瑞信精选平衡混合型基金的仓位也由上半年的1065.18万元，增加至三季度的2123.48万元。

　此外，银华富裕主题股票型基金、华夏回报(行情,净值,基金吧)基金在三季度均增加了1倍左右的仓位。

　　改性塑料龙头

　　据了解，金发科技是我国改性塑料的龙头企业。当前国民经济的持续快速增长推动了塑料消费的增长，塑料改性使得以塑代钢、以塑代木成为材料应用领域的一种趋势。中投证券分析师侯宏森预计，未来几年内，我国合成塑料树脂的需求将延续“十五”期间10%左右的增长速度，到2010年，国内市场塑料树脂表现消费量将超过6500万吨。随着我国经济由出口导向转向内需拉动，预计在未来几年内，改性塑料将会占塑料中的比重越来越大，改性塑料市场总需求量也会将保持10%以上的年增长率，预计2010年有望达到700万吨以上。

　　国内改性塑料潜在市场容量约500万吨/年，而公司去年成品销量仅为24万吨，因此，从需求量看，公司具备了巨大的发展空间。作为全球塑料改性行业覆盖面最广的生产企业，公司将依靠行业领先优势，超预期成长。

　　2007年，金发科技改性塑料总产量达到31万吨左右，市场占有率稳居国内前列。

　　同时，金发科技目前在广州、上海、绵阳三座城市拥有3处生产基地，广州基地共拥有100多条生产线，未来广州基地将逐步从高塘工业园搬迁至科学城(000975,股吧)，华南基地主要以家电客户为主；上海基地拥有30多条生产线，主要以供应汽车零部件、电动工具零部件为主；西部绵阳基地目前拥有十多条生产线。现阶段，金发科技已经形成辐射长三角、珠三角和西南三大经济圈的生产布局。

　　成本压力逐渐释放

　　由于金发科技主营业务为改性塑料的研制、生产和销售。改性塑料原料属于石油化工的下游产品，主要是各种聚合物树脂，其成本占产品成本的90%。2008年上半年，随着国际原油价格持续攀升，聚合物树脂价格随之大幅上涨，使其面临巨大压力。

　　不过，金发科技第三季度所用的原材料均在5-8月间的价格高位时购得，因此产品毛利率同比仅略微提升0.28个百分点。7月份后国际原油和聚合物树脂价格快速下跌，公司成本压力最艰难的时候已经过去。

　　金发科技在未来两三年内将稳步增长，分析师预计，2008年、2009年、2010年每股收益分别为0.35元、0.46元、0.55元。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。