主题：东方航空：公布A H股非公开增发方案调整

新增注资将进一步改善东航的财务状况。按照08年三季报披露的财务数据，东航的资产负债率达到98.49%，在获得30亿元注资后，资产负债率可降低至94.73%，而增加40亿注资后资产负债率可进一步降至90.13%，累计有8.36个百分点的改善。

　　仍然不建议投资者盲目跟进。与此前一样，我们认为新的方案获得通过的可能性是比较高。而在重组预期的刺激下，接下来一段时间东航的股价很可能继续维持在较高的位置。不过，如前所述，我们认为注资并不能从根本上改变行业目前的状况。从估值水平来看，东航A股的估值水平依然偏高，因此我们仍然不建议投资者盲目跟进。



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