主题：海发展挑战9.5元阻力

中海发展（01138）昨高收9.1元，处于两个多月的圆底，若出现大成交升破9.5元阻力，中期目标可达14元，现价可以8.2元为短线止蚀。
中海发展主业为油品及煤炭为主的干散货海运。07年盈利增长65%，达45.46亿元（人民币．下同）；08年首9个月盈利则为47.26亿元，已较07年全年盈利高出4%，主要是内地沿海散货运输合同平均运值提高40%所致，若以上半年盈利31.85亿元计，第三季收益与首两季平均收益相若。
期内干散货占营业额56%左右，其中煤炭运输则占总额42%，亦占货运周转量36.7%，且以内地沿海的运载为主。油品运输占货运周转量44%，属于内贸运输占此环节18%，其余属外贸油品运输，但所占此环节的营业额只有63%。
市盈率不足6倍
踏入第四季，油价下跌，对成本下降有利，虽然金融海啸影响内地经济活动，但运载均属基本资源物质，亦是内地刺激内需以基建催谷经济的得益者；加上今年开始内地的战略石油储备会利用目前国际油价显着下跌而全速进行，有利外贸油品运输的增长。以现价计，09年全年盈利纵使倒退两成，市盈率亦不足6倍，中短线有吸引力。



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