主题：工商银行:稳健抵御经济下行 推荐评级

结构均衡、盈利稳健：生息资产占比较为均衡，44%的信贷资产和32%的债券资产使得公司资产处于攻守兼备态势。

规模优势：公司是国内最大的个人银行，在个人存款和贷款以及银行卡发行等业务领域占据领先地位。强大的客户基础和零售业务网络带来的服务能力使其在金融脱媒的趋势中拥有很好的爆发能力。

预测2008-2010年分别实现营业收入315567.7、3220193、364113百万元，同比增长24.16%、10.2%、11.3%;实现净利润116906、126927、150308百元万，每股EPS为0.35、0.38、0.45元。招商证券给予“推荐”评级。



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