主题：平安证券：给予国电电力“推荐”评级

平安证券：给予国电电力“推荐”评级
今日平安证券发布报告，给予国电电力(600795)“推荐”评级。报告指出，公司发电量同比下滑主要是因为机组所在区域需求大幅下降。公司机组主要分布在宁夏、山西、云南、辽宁和河北等重工业地区。2008年受需求萎缩和前期产能扩张影响，重工业增加值增速迅速回落，相应用电量增速亦大幅降至4.24%。2008年前11个月，山西和宁夏用电增速分别同比下滑18.9和14.6个百分点，幅度居全国第2和第3位。

2008年公司加权平均装机容量大约增长14%左右。剔除装机增长因素后，公司发电量同比下滑12%左右，这意味着公司机组的平均利用率同比下滑12%。而2008年全国火电利用小时平均下滑了8%左右。

地区来水差异导致水电厂电量增速分化。2008年前11个月，受辽宁地区江河来水偏少影响，公司当地水电机组的发电量下滑幅度超过10%。而四川大渡河水电公司的发电量则同比增长15%左右。





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