主题：工商银行：充足安全边际 主力持续布局

1月12日讯 工商银行（601398）今日低开盘整，截止发稿报3.56元，跌0.53％，盘中最低价为3.55元，换手率为0.17％。

数据盘中监测显示，工商银行盘中出现万手大单吸筹。从近日盘中数据来看，该股频繁出现超大买单，显示有大资金在逢低接盘布局，中线机会值得关注。

　　基本面看，作为中国第一大国有银行，工行在经济结构调整和区域调整中发挥着积极作用。贷款主要投向基础设施建设、环保、高新技术、新能源行业以及支持中西部发展、中小企业发展和抗震救灾方面。工行目前的贷款大客户基本上是利率下浮的，在息差有可能大幅下滑时，工行有能力通过与大客户重定价保证息差。

　　渤海证券研究报告指出，在公司预期保持资产年增长10％左右的前提下，根据DCF绝对估值，公司绝对价值3.64-6.74元／股，给予2倍PB的相对估值为3.66元/股。由于上市时承诺分红率在45％-60％之间，DDM估值为4.18元/股。

　　从基本面和资金面来看，目前工商银行股价具备良好的安全边际，价值投资者可积极关注。


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