主题：深发展狠别旧账业绩预减 南京银行笑对预增

　　昨日,银行板块整体普涨,近日发布业绩大幅预亏近七成的深发展也随行就市,上涨7.71%。而有债券投资收益支撑的南京银行(601009,股吧)也不甘落后,收于9.02元,上涨5.37%。

　　前日深发展发布2008年业绩预告,2008年实现净利润约6亿元,上年同期为26.5亿元,同比下降77%；基本每股收益约0.2元,上年同期为0.94元,同比下降79%。

　从业绩预告内容来看,深发展之所以在2008年出现净利润大幅度下降与其核销不良贷款以及年底进行的特别大额拨备有关。2008年第四季度新增拨备约56亿元,核销约94亿元。此次核销的绝大部分是05年以前发生的历史不良贷款,加之新增不良的形成率比较低,未来需要继续核销的压力比较小。

　　爱建证券行业研究员孙亚超分析指出,此次业绩预告中出现的净利润大幅度下滑,非其盈利能力出现了本质大幅下挫。

　　“深发展08年前的业绩,从安全性角度看,尽量不去碰。但是现在已经非常干净和优质,如果看未来回归其业绩增长,有可能是50%的增长,基本面获得大幅提升。”东兴证券研究所王保伦建议投资者中长期可以考虑配置。具体而言,孙亚超说在四月左右,有银行在港股市场的限售股可能会有些异动,具体情况还要再分析判断。“如果港股顶住,国内银行A股肯定会有机会。”

　　反观南京银行,08年债券市场走强使南京银行的债券优势得以体现。昨日公告称,该行2008年净利润较上年同期将增长70%左右。

　　南京银行债券投资占总资产份额基本保持稳定,在35%上下浮动,高比例的债券投资为南京银行带来大约30%的利息收入贡献。

　　王保伦直言债券优势将成为南京银行短期发展主要力量,国泰君安分析师伍永刚提醒,资产减值准备计提同比大幅增加将成为其净利润增长的主要阻碍。王保伦分析认为,从市场上看,还有利率下降的预期可能推高股价。不过其持续性完全取决于利息是否还会下降。“目前的高位不太赞同投资者进入。”王保伦称。



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