主题：深圳机场：春节将至 客运回升

维持公司“增持”评级。

　　维持公司08-10年EPSO.17/0.31/0.34元，动态PE估值分别为32/18/16倍，公司估值处于合理水平。给予公司09年20xPE估值，考虑香港机管局收购公司股权预期，给于10%溢价，维持6.8元的目标价及“增持”评级。

　　盈利预测：

　　假设公司业务量增长假设见表1(未考虑UPS带来的货运增量);

　　已考虑对兴业银行(17.93,0.85,4.98%,吧)2.3亿元赔款，并计入08年“营业外支出”;

　　公司08-11年所得税率分别为18%，20%，22%，24%，25%;

　　不考虑与香港机管局之间的业务及股权合作。



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