主题：A股将突破6000点

在不少外资撤出中国市场之际，ECU集团技术策略主管、前汇丰投行部首席技术策略师Robin Griffiths在出席东京举行的国际技术分析师年会时表示，他认为这次A股的泡沫不过是“婴儿泡沫”，并不会造成长期问题，上证综指再跌也不会超过1000点，而下一波升势会突破北京奥运会前期的高点6000点。

　　Robin Griffiths在上世纪驻港工作逾二十年，长期观察中国经济的轨迹，在中英交接香港时期更曾担任政府顾问。他表示，中国发展的长期趋势并没有大的改变，从90年代至今都保持长期稳定，未来虽然经济增长速度放缓，但依然会在很多年内保持在年增长4-5%以上，“未来依然是中国的世纪，也会是印度的世纪，中国的经济需要一定修正，但在经济转型后会迎来新的上升。”

　　他认为，在一个长期发展的趋势中来看，上证综指近期的泡沫爆破只能说是“婴儿泡沫”(baby bubble)，最主要的原因是增长得太快和杠杆过高，但是股市“两融”参与的投资者并不是太多，调整一段时间后会恢复稳定。

　　“底部已经在1000点内”，Griffiths对上证综指的判断相当乐观，而且下一波升势会超过北京奥运会时的6000点水平。对于内地股市调整的时间，他则认为要看调整的幅度，如果调整过程很剧烈，则短时间内就会完成，但如果调整缓和，则有可能拖得相当久。

　　对于中国经济，Griffiths毫不犹豫地判断中国会软着陆，他认为目前中国正在经历低端出口制造业走向没落的转型期，未来从整体经济来看，低端制造业不会再有翻身机会，而服务业则会取代其在国民经济中的地位。仅以制造业来说，中国未来会如日本、欧洲一样集中发展高端的出口制造业，这部分的发展应当更快。

　　在他对亚洲区的多年研究来看，2007年出现了一个重要的交叉点，西方发达国家对全球经济的影响力开始低于中国等新兴国家，中国目前经济体量已经很庞大，未来即便能保持4-5%的增速也是不错的数字。而印度崛起的关键则在于其出生率一直很高，人口红利仍在上升状态，而中国则要面对人口红利的逐渐萎缩。

　　对于恢复势头不错的美国，Robin Griffiths则认为能保持2.5%左右的增幅是不太需要忧虑的，但是就业则并不像大家看起来那么好，因为有些失业过久的人根本就不打算再找工作了。虽然美国经济复苏并不太差，但与此相比股市的估值还是太高了，目前甚至高于雷曼事件前的高位，因此很有出现大调整的可能。他认为美国会逐渐一波波下滑直到2017年见底。

　　至于他最为熟悉的香港市场，Robin Griffiths则认为会跟随内地的表现，“香港作为金融中心一段会慢慢整合入中国市场，并不是说其表现会变差，但是重要性显然会降低”。考虑到香港股市目前处于低位，他预测港股在一个季度后有机会见底，然后会进入一个较为稳定的状态。


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时间问题，但谁能说得准时间点呢

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