主题：万科9月实现销售金额244.2亿元

2015-10-08 19:56:57 来源：中国证券网 作者：严政
　　万科10月8日晚间发布销售简报显示，公司9月实现销售面积184.2万平方米，销售金额244.2亿元。至此，万科2015年1-9月累计实现销售面积1439.8万平方米，销售金额1804.7亿元。此外，公司自8月份销售简报披露以来新增加项目7个，分别位于无锡、东莞、佛山、深圳、青岛、大连和太原；新增物流地产项目2个。

　　同日万科披露回购进展，截止9月30日，公司回购A股股份数量为1248.03万股，占公司总股本的0.113%，成交的最高价为13.16元/股，最低价为12.57元/股，支付总金额为16014.85万元。



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销售数据还不错

事件万科公告了9月销售情况，9月单月公司实现销售面积184.2万平米，销售金额244.2亿元。2015年1~9月份公司累计实现销售面积1,439.8万平米，销售金额1,804.7亿元。对此，我们简评如下：


评论9月销售额244.2亿元，同比增长24.7%；单月销售连续5月过200亿：公司9月单月实现销售额244.2亿元，销售面积184.2万平米，同比分别增长24.7%和11.2%，环比8月也分别增长9.8%和7.3%，强于主要城市成交平均增速。售价方面，9月单月销售均价13,257元/平米，环比回升2.2%，同比上涨12.1%，销售均价达今年最高点。自今年5月起，公司销售表现势如破竹，已连续5个月销售破200亿，前三季度的销售额已完成我们全年销售目标预测的72.2%。往前看，虽然10月有长假因素影响，但受首付比例下调的政策刺激，我们预计公司10月销售将小幅环比增长，而同比增速因去年10月基数较高（2014年10月销售额221亿元），可能有所回落至10~15%左右。


物流地产继续稳步推进：公司9月份新增项目7个，分布在无锡、东莞、佛山、深圳、青岛、大连和太原，新增权益建面约35.6万平米，需支付地价18.0亿元，较8月份的土地投资60.7亿元大幅缩减70.3%。同时，公司物流地产业务继续稳步推进，继8月份公司在上海和沈阳获得两块物流地产之后，公司在9月又取得两块物流地产，分布在长沙市经开区和成都市双流县，建筑面积分别为5.5万平米和7.0万平米，分别拥有项目40%和50%的权益，共需支付地价0.58亿元。


2015年公司债券票面利率3.5%创新低：2015年公司债券第一期50亿元已于9月28日顺利发行，最终票面利率定为3.5%，该利率水平是自2014年以来所有房企发行人民币企债中的最低利率（剔除可转债），同时也低于公司在去年底发行的18亿元中票利率4.7%，该公司债的发行有望进一步降低公司综合融资成本，优化公司债务结构。


万科依旧是我们A股的首选标的，目前股价对应2015/16年市盈率仅7.5/6.8倍，NAV折让25%，依旧维持“确信买入”评级和目标价19.0元。