主题：江淮汽车9月产销数据快讯点评:节能与新能源汽车双重受益

研报国泰君安2015-10-09 13:20
投资要点:

事件:公司公 告 1-9月汽车总销量同增 30%,当月同增 52%。其中 9月SUV 销量同增223%,1-9月累计增长476%。纯电动轿车当月销售1400台。

结论:维持“增持”评级。公司占比84%的小排量车与新能源汽车都是政策支持与鼓励的方向,SUV 销量持续超市场预期。维持2015/2016 EPS 0.99元和1.33元,维持目标价20元不变。

节能汽车与新能源汽车龙头地位凸显,显著受益于节能与新能源鼓励政策:①公司9月新能源汽车销售1400台,环增33%。9月份行业销量即将公布,环比亦有望大幅增长。在国家鼓励新能源汽车,严格管控汽车能耗的大趋势下其竞争优势将逐渐加强。②公司小型SUV 持续高速增长,我们认为其产品定位及下沉深度较高的终端布局将使其更多的受益于购置税减半的刺激政策,销量持续高增长可期。③卡车销量8月同增26%,9月同增30%,连续两个月大幅回升,进一步助力公司业绩大幅增长。

催化剂:纯电动SUV 与电动轻卡上市

风险提示:动力锂离子电池供应风险

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。