主题：基金认为后市应看淡指数 仍偏爱新兴产业股

2015-10-20 07:38:49 来源：上海证券报
　　⊙记者 安仲文 ○编辑 于勇

　　越来越多的基金经理认为，后市应看淡指数的上涨空间，进一步保持对个股行情的乐观，投资结构上偏向于小盘成长。从宏观经济的现状看，虽然稳增长可以托底经济，但难撑周期行业的趋势性景气恢复，中长期问题依然存在；另一方面，如果周期行业对短期政策做出反应，反映了它们的股价驱动也可能在远离一些中长期逻辑，但考虑到一些传统行业的收缩很难避免，从中期看周期类行业的收益将会相当有限。

　　而与周期股相反，无论是可能的政策规划，还是行业发展的自身驱动，以及整个国内舆论环境高度关注，这都直接促使越来越多资金将配置重点围绕着以TMT为代表的成长行业。另一方面，即便不考虑行业和个股的基本面变化，仅仅从主题投资和事件驱动的角度观察市场，仍然可以得出结论，那就是互联网、科技、旅游、体育、互联网医疗、游戏、影视等泛娱乐、泛健康的成长行业仍有反复被资金运作带来的机会。

　　与此同时，新兴消费行业的上市公司披露的三季报业绩预告也普遍靓丽，尤其是游戏、互联网、广告等行业。顺网科技(300113,股吧)10月14日晚间发布业绩预告，公司预计2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润为1.63亿元至1.82亿元，上年同期为9584.24万元，同比增长70%至90%。顺网科技公司表示，业绩增长的主要原因为：公司从B端向C端运营转型卓有成效，游戏运营业务持续保持快速增长；同时合理控制运营成本费用，利润率有较大提升。

　　同一时间，互动娱乐(300043,股吧)披露今年前三季度净利润高达2.1亿至2.5亿之间，其中游戏业务的现金牛作用明显，互动娱乐与此同时还大规模投资中小游戏公司以布局未来，其中自有IP页游产品《书剑恩仇录》已实现正式接入QQ大厅正式区与腾讯进行独代合作，根据《盗墓笔记》改编的移动游戏也取得良好的成绩，这使得基金经理对公司的转型普遍抱有较大信心。基金经理较为关注的凯撒旅游(000796,股吧)也披露了较为靓丽的业绩预告，公司预计前三季度实现净利润在1.665亿元至1.675亿元之间，比上年同期增长1094.83%至1102.01%。每股盈利约0.246元。公司上年同期盈利8929.52万元。

　　除了业绩，概念股的持续火爆也令机构投资者关注主题投资带来的机会，包括中文在线(300364,股吧)、暴风科技(300431,股吧)、特立A、同花顺(300033,股吧)等一批主题投资品种持续受到资金关注。深圳一家基金公司人士指出，随着中国工业化、城镇化进入成熟期，居民收入上升带来了消费升级以及相应的产业升级，移动互联技术革命又进一步推动了商业模式的变革，进而带动产业升级、产业并购重组步伐加快，从消费者需求升级出发、从国内产业变迁的基本规律研判着手，积极寻找擅长并购重组、把握住产业成长黄金期的企业投资机会，也使得个股的投资收益会远远超出大盘涨幅。 想了解更多精彩文章，点击中国著名财经公众号


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