主题：中国股市慢牛格局已经初步形成

全球货币宽松

欧洲央行计划进一步货币宽松，日本央行继续在宽松的道路上艰难行走，中国近期也加入了货币宽松的行列。
美国金融危机以来一直实施货币宽松的政策，过去几个月国际金融市场预期美联储加息导致美元指数上涨了近20%，美元指数的大幅度变动对美国经济增长带来的负面影响到底有多大，尚需美联储进一步观察和确认。本月欧洲央行突然发力，表示年底开始启动新一轮的货币宽松政策，中国央行立即跟进，货币政策明显趋向宽松，中欧政治和经济关系近期大幅度拉近（从亚投行开始，中英关系出现质的变化、中国与德法进来的密切互动等等），中欧大有联手出击的味道。至于日本，继续实施货币宽松或进一步宽松的政策目标始终没有变。
美联储面对中欧的先手出击是非常为难的。如果加息，美元将加快回流美国，对美国的出口带来新的困难，增加经济复苏的难度，人民币利用美元全球收缩之际加快进入新兴市场会变得更加容易（中国央行近期在人民币国际化方面出手了一系列重大举措），人民币国际化将驶上超快车道；中欧有望借美元在新兴市场退潮之际，加快在新兴市场的贸易、投资，人民币和欧元将快速填补美元空缺，联手重塑世界经济格局。但如果不加息，在沙特持续1年的油价攻击之下，美国页岩油泡沫破裂预计产生的5万亿美元债务将如何化解呢？页岩油泡沫破裂，破坏力将超过美国2007年的金融危机。格林斯潘看到了这一点，他现在开始呼吁美联储尽快加息了。
挽救页岩气泡沫破裂重要、挽救美国国内经济重要？还是忍受美元霸主地位被削弱？还是进一步实施QE?........美联储和美国国会必须做出决断。


该贴内容于 [2015-10-28 14:43:51] 最后编辑

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中国股市有向好的预期

政府持续救市，估算已投入不低于1万亿.
社保和养老资金、保险资金投资股市的限制条件被放宽，明年这部分的资金更加乐观。
央行货币宽松政策持续，持续降息降准。
央行置换银行的地方政府债务，今年可置换了约6万亿以上，今后数年将持续。预计地方政府债务困局将大大缓解。
人民币持续国际化对中国市场的长期利好，储备人民币的各国央行和国际资本可进入中国金融市场的各个层面。
政府财政宽松政策持续，已大幅度增加了财政赤字，并有望持续下去。
国际资本在条件成熟后进入中国的资本市场，已有部分借道了中国市场，明年起渴望呈暴发态势。

股市的负面因素主要有三个：经济增长趋缓，近年有可能降为6.5%，远期有可能降为5%，这样的前景是否就是天塌了？这不是什么大不了的事；美元回流和中国加快对外投资将致使中国的美元储备大幅度下降，这也是可控的，庞大的美元储备和资产是中流砥柱，贸易持续大额顺差是安全保障；中国企业的庞大债务是个大问题，这个问题远比前两个问题麻烦得多，解决之道是证券市场资金的大规模注入。

该贴内容于 [2015-10-28 14:32:34] 最后编辑

慢牛之道

在上述国际国内宏观形势和国家经济政策之下，如果经济增长能继续保持以往的速度，那就是快牛了。所谓慢牛，就是证券市场被赋予了消化吸收企业庞大债务的重责。快牛轻装快跑，慢牛负重缓行。
目前的国际金融形势是数十年一次的难得机遇，其意义不亚于中国加入WTO，如果错过，中国内部的经济结构改革就会变得更加棘手，甚至出现严重的危机，机不容错。

该贴内容于 [2015-10-28 14:20:50] 最后编辑