主题：银行理财进入低收益区间通道

业内分析人士称，基于经济下行压力增大、利率持续下行以及销售回暖等多种因素影响，银行理财产品比拼高收益的动能不足，资产端配给也很难提供高收益标的，故而银行理财已进行低收益区间，未来这一情况或将长期持续。

　　在接二连三的降准降息之后，银行理财的平均收益率接连“破5”、“破4.5”。业内分析人士称，基于经济下行压力增大、利率持续下行以及销售回暖等多种因素影响，银行理财产品比拼高收益的动能不足，资产端配给也很难提供高收益标的，故而银行理财已进行低收益区间，未来这一情况或将长期持续。

　　据银率网数据库统计，11月的首周(2015年10月31日至2015年11月6日)共有735款人民币非结构性产品发售，平均预期收益为4.41%，其中有2款产品的预期收益率超过6%（包含），占人民币非结构性理财产品总量的0.27%，这2款产品均来自城市商业银行。



　　其中，上周最高预期收益率的产品为营口沿海银行发行的“金祥云2015年052期人民币理财产品”，预期收益率为8%，投资期限为182天，投资起点为5万元。

　　从平均预期收益来看，上周银行理财的平均预期收益延续前一周的下跌趋势，已跌至4.41%，各期限类型的产品收益普遍下跌。而从收益区间来看，4%至5%这一收益区间的产品发行量占比接近7成，上周发行的735款产品中，有501款产品落入上述收益区间。

　　银率网分析师闫自杰认为，6月份以来，降息降准对银行理财产品收益的影响要大于上半年，降息降准后收益下滑比较显著。一方面股市6月至9月的调整，不仅使得银行理财资金入市数量急剧减少，也使很多投资者风格发生转换，银行理财成为很多投资者的避险选择，银行理财比上半年更容易销售，银行比拼收益的动能减弱；另一方面，经济下行压力加大，利率持续下行，货币政策持续宽松，而资产配置荒愈演愈烈，10月份的制造业PMI终值虽然好于预期，但依旧处于荣枯线之下，制造业依然低迷待复苏，企业和银行都趋谨慎，受这些外部不利因素影响，银行理财收益也在不断走低。

　　因此，建议投资者未来要开始调整收益预期，逐渐适应银行理财产品收益步入低收益区间的现实。(上海证券报)

　　【银行】银行多招应对理财产品收益率走低

　　受居民收益预期影响，负债端成本调整幅度仍比较缓慢。在资产配置荒下，各家机构都在寻找“负债端成本下降趋势慢于投资端收益率”这一核心矛盾的解决之道。以银行理财业务为例，多位银行资管部门人士向证券时报记者表示，目前银行理财的普遍应对之道有三种。(证券时报)

　　【专家】理财产品收益率仍有进一步下行空间

　　随着货币市场资金面宽松及市场利率下行，理财产品收益率也呈显着的下降趋势。过去十年，银行理财产品推动了利率市场化的进程，为投资者创造了显着高于银行定期存款的收益，促进了居民财富的保值增值。同时，由于多数银行理财产品刚性兑付的特点，预期收益率基本都能实现，因此银行理财一定程度上相当于无风险类固定收益产品。此外，由于非保本理财产品的表外性质，这种无风险收益不是银行事先承诺的，往往是事先“预期”和事后“确认”，因此理财产品的收益率呈现出多元性特点。(上海证券报)

　　【攻略】三类产品价值凸显

　　刘银平表示，有三类理财产品更受投资者欢迎：一是中小银行的理财产品，国有大行理财产品收益过低，对投资者吸引力越来越小；二是风险等级为R2（即较低风险）的非保本类理财产品，该类产品风险较低，一般都能达到预期收益率；三是中短期理财产品，虽然长期理财产品收益更高，但流动性太差，不能提前赎回或转让，因此投资者更倾向于购买中短期产品。


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